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阿尔法套利,∝阿尔法收益

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阿尔法套利

阿尔法套利也称阿尔法策略，是指指数期货与具有阿尔法值的证券产品之间进行反向对冲套利 ，也就是做多具有阿尔法值的证券产品，做空指数期货，实现回避系统性风险下的超越市场指数的阿尔法收益。

在股指期货阿尔法策略中 ，最考验策略运用者水平的因素在于股票投资组合的构建 *** 和选股能力。

今天我们介绍阿尔法策略的发展，阿尔法套利也称阿尔法策略，是指指数期货与具有阿尔法值的证券产品之间进行反向对冲套利 ，也就是做多具有阿尔法值的证券产品，做空指数期货，实现回避系统性风险下的超越市场指数的阿尔法收益 。

套期保值策略。这种操作手法类似于阿尔法策略 ，但该策略并不像阿尔法策略是从消除Beta风险的维度出发，而是基金经理发现大盘出现明显下跌时做空股指期货来套利，从而达到减少基金净值回撤的目的。

目前,股指期货套利的 *** 主要有哪些?

跨品种套利 。是指根据两个具有相同交割月份、但标的指数不同的期货合约之间的价差进行的套利交易。

套利策略包括转债套利 、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等 ，是最传统的对冲策略。

在正向套利操作期间的成本主要有：①买卖ETF的佣金和冲击成本；②买卖指数期货合约的佣金和冲击成本 。当套利空间大于套利的成本时 ，便可以进行实际操作，这样得到指数期货套利的上限是：现货ETF价格＋交易成本。

阿尔法套利的常用策略

事件驱动型策略，就是投资于发生特殊情形或是重大重组的公司 ，例如发生分拆 、收购、合并、破产重组 、财务重组 、资产重组或是股票回购等行为的公司。

阿尔法策略本质上应属于统计套利的一个分类，对历史数据多因子回归分析筛选出市场中表现会好于同类股票的标的，利用股指期货对冲来隔绝所有股票同涨同跌对仓位价值的影响 ，来达到获取稳定绝对收益的目的 。

阿尔法套利也称阿尔法策略，是指指数期货与具有阿尔法值的证券产品之间进行反向对冲套利，也就是做多具有阿尔法值的证券产品 ，做空指数期货，实现回避系统性风险下的超越市场指数的阿尔法收益。

在股指期货阿尔法策略中，最考验策略运用者水平的因素在于股票投资组合的构建 *** 和选股能力。

阿尔法策略是如何构建的？阿尔法策略所涉及的市场领域非常广泛 ，在股市、债市、商品市场等各类市场都有应用 。

股票里面的量化指的是用先进的数学模型代替主观判断，然后从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的情况以制定策略，随后用数量模型验证及固化这些规律和策略 。

《股指期货》:什么是股指期货阿尔法(Alpha)

1 、股指期货（Stock Index Futures ，即股票价格指数期货 ，也可称为股价指数期货），是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小 ，进行标的指数的买卖。

2、所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约 。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。

3、股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约 。在具体交易时 ，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，如标准·普尔指数规定每点代表500美元，香港恒生指数每点为50港元等。

4 、股指期货的全称是股票价格指数期货 ，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期 ，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

基金在期货中投资策略?

【答案】：A，B ，D ABD[解析]期货投资基金的投资策略包括：多CTA投资策略和单CTA投资策略；技术分析投资策略和基本分析投资策略；分散型投资策略和专业型投资策略；短期、中期策略和长期型投资策略 。

长期持有一个基金 这在金融环境不断完善的市场中 ，可能是不错的基金投资策略。首先长期持有可避免频繁操作的交易成本，更可减免赎回费用，无形中有了更多回报。

期货投资基金是一种投资工具 ，通过基金公司的专业管理团队，以期货合约为基础进行投资 。这种基金的投资策略会根据市场行情，通过买卖期货合约来获取收益。相比于其他投资方式 ，期货投资基金有着其独特的优势和风险。

阿尔法策略的发展

阿尔法策略源于资本资产定价模型（CAPM） 。

阿尔法策略是一个典型的对冲策略，它主要通过构建相对价值策略来超越指数，然后通过指数期货或期权等风险管理工具来对冲系统性风险 。

从2017年到2018年 ，整个商品市场变化是非常大的，CTA策略从原来的比较单一的纯趋势策略，慢慢转化为更加多元化的策略。除了趋势跟踪之外 ，还开始做趋势反转。

可转移阿尔法策略是在传统阿尔法策略的基础上，通过股指期货等衍生品，用较少的资金成本涵盖所需头寸 ，从而“抽出”部分资金 ，抽出来的资金再用于投资于那些与所涵盖头寸资产类别相关性较低的其他资产类别 。