本章目录
- 1、如何利用国债期货做基差交易
- 2 、(2022年7月真题)关于做空国债基差交易策略建仓操作的描述,正确的是...
- 3 、《国债期货》:什么是净基差(BNOC)法?
- 4、《国债期货》:基差交易与套利交易的关系是怎样的?
- 5 、《国债期货》:什么是国债基差交易?
- 6 、《国债期货》:什么是基差?
如何利用国债期货做基差交易
1、所谓国债基差交易，就是将基差作为对象的交易方式。
2 、基差交易是利用基差的预期变化，在国债现货和期货市场同时或者几乎同时进行交易的交易方式。
3 、国债基差交易有两种策略：①买入基差（基差多头）策略 ，即买入国债现货、卖出国债期货 ，待基差扩大平仓获利 。②卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货 、买入国债期货 ，待基差缩小平仓获利 。
(2022年7月真题)关于做空国债基差交易策略建仓操作的描述,正确的是...
卖出基差策略 ，即卖出可交割国债现货 、买入相当于转换因子数量的期货合约，然后择机平仓获利。买入基差策略 ，即买入可交割国债现货 ，卖出相当于转换因子数量的期货合约，然后择机平仓获利 。
买入基差策略 ，即买入国债现货、卖出国债期货 ，待基差扩大平仓获利 。卖出基差策略，即卖出国债现货 、买入国债期货 ，待基差缩小平仓获利。
【答案】：B ，C，D 基差交易不一定保证盈利 。故此题选BCD 。
《国债期货》:什么是净基差(BNOC)法?
净基差是扣除持有期收益的基差；净基差=基差-持有期收益。例如一个合约的基差是30bps，持有期损益是45bps ，那么净基差则为-15bps 。
首先 ，我们回顾一下基差（basis）的定义：基差＝国债现货价格-国债期货价格×转换因子 。这里的国债现货与期货价格使用的都是净价，转换因子是现券在特定交割日的转换因子。
基差法反映的是空头购买国债现货用于交割的成本 ，基差最小的即为CTD券 。净基差法则在前者基础上 ，考虑了持有期的票息收益以及资金的机会成本（或融资成本） 。
《国债期货》:基差交易与套利交易的关系是怎样的?
1 、与期货价格之间的联系则用基差来表示。国债期货的基差指的是用经过 转换因子 调整之后期货价格与其现货价格之间的差额。国债的期货现货套利策略，本质上则是对于基差的预期变化进行交易 。
2、基差交易同时在国债现货和期货上进行操作 ，且两者的头寸是相反的 ，因此基差交易实际上是套利交易的一种 。
3、【答案】：B，C ，D 基差交易与国债期现套利交易的区别在于期现数量比例 、损益曲线 、现货的品种等均不同。故此题选BCD 。
4、该交易不能赚钱 ，从净基差角度考虑，该交易能赚钱 。净基差更好地衡量了国债期货基差交易的损益。尤其当债券在合约存续期间有付息的时候 ，基差会明显低估做多基差的套利空间 ，净基差则是一个更好的指标 。
5 、一是进行卖出基差交易也叫反向套利，是指当基差较大时，可以通过债券借贷融入相对应的国债进行卖出 ，同时买入相应数量的国债期货 ，等待基差缩小时平仓获取收益 。
《国债期货》:什么是国债基差交易?
国债期货的基差指的是用经过转换因子调整之后期货价格与其现货价格之间的差额。国债的期货现货套利策略，本质上则是对于基差的预期变化进行交易 。
基差理论上认为 ，期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值 ，两者之间存在密切的联系 。由于影响因素的相近，期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系；但影响因素又不完全相同 ，因而两者的变化幅度也不完全一致。
基差交易是进口商经常采取的定价和套期保值策略 。它是指进口商用期货市场价格来固定现货交易价格 ，从而将转售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略 。
《国债期货》:什么是基差?
首先，我们回顾一下基差（basis）的定义：基差＝国债现货价格-国债期货价格×转换因子。这里的国债现货与期货价格使用的都是净价 ，转换因子是现券在特定交割日的转换因子。
基差理论上认为 ，期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值，两者之间存在密切的联系 。由于影响因素的相近 ，期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系；但影响因素又不完全相同 ，因而两者的变化幅度也不完全一致 。
基差是指某一特定商品在某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算 *** 是现货价格减去期货价格 。若现货价格低于期货价格，基差为负值；现货价格高于期货价格，基差为正值 。
期货基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。基差反映了现货市场和期货市场之间的差异 ，这种差异可能来源于多个因素 ，如存储成本 、运输成本、市场供需关系等 。
基差就是现货商品的价格与相同商品的期货价格之间的 差额 。
基差，升水和贴水的内容如下：基差：是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算 *** 是现货价格减去期货价格 。
