本章目录
《国债期货》:如何分析国债期货走势?
国债期货有高达50倍的杠杆可以使用 ，如不谨慎操作 ，2%的市场价格变化可以导致投资者亏损全部资本，因此设置止损是很有必要的 。债券的走势通常会持续一段时间 ，但是通货膨胀和经济增长等宏观指标可能引起央行一定的货币政策干预 ，并导致市场趋势中断，因此长线投资者需要观察经济形势来确认离场时机 。
这样 ，随着利息的上升 ，国债的收益率也会提高，而国债市价则随之下降。同样 ，在物价下跌时 ，预计利息下降，使国债的收益率降低，造成国债市价上涨 。新发国债的发行量 对市场来说 ，新发行的国债构成了提拱金融商品的一个要素 。如果随着发行量达到一定程度 ，金融资产相应增加了，就不会给市场造成压力。
图1是10年期国债期货2020年12月合约（上）叠加2021年3月合约（下）的5分钟K线图 ，从图中可见 ，涨跌走势几乎一模一样 。图2显示的是12月合约收盘价减去3月合约收盘价的价差图 。
发债者资信程度高的，其债券的风险就小 ，因而其价格就高；而资信程度低的 ，其债券价格就低。所以在债券市场上，对于其他条件相同的债券 ，国债的价格一般要高于金融债券 ，而金融债券的价格一般又要高于企业债券 。
图2TF××12走势图ST]数据来源：文华财经 。20××年7月，央行实施了年内第2次降低准备金（降准）以后 ，国债期货呈现上涨趋势（见图1） ，资金面趋于宽松，推动收益率下行，可以于7月6日开始做多国债期货。根据5月降准带来的涨幅 ，预期7月降准带来相似的涨幅 ，目标价位100元。
期货知识:关于国债期货
1、答案：ABD 【解析】C项，交易价格不包括应付利息的交易方式称为净价交易 ，如果交易价格包括应付利息 ，则称为全价交易 。全价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续 。
2 、国债期货的交割是以实物交割的方式完成的。在进行国债期货的交割之前 ，参与交割的投资者需要开立中债登（中央国债登记结算有限责任公司）账户 、中证登（中国证券登记结算有限责任公司）上海分公司A股证券账户或深圳分公司A股证券账户作为参与国债期货交割的国债托管账户 。
3、国债期货（Treasury futures）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式 。国债期货属于金融期货的一种 ，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的 。
国债指数能看出理财跌或者涨吗
1 、国债指数是交易所上市的所有固定利率国债为样本 ，按国债发行量加权而成 ，反映债券市场的整体状况，当国债指数上涨表示债券市场发展较好 ，同时 ，债券指数上升，也表示利率下降，流动性宽松 。对于个人投资者来说 ，国债指数上涨 ，造成债券市场利率下降，国债利率下降 ，投资者投资国债的预期收益也下降。
2 、国债指数理财净值基本保持正相关 。国债指数涨 ，理财净值一般也会上涨，反之 ，国债指数跌 ，债基一般也会回撤 。国债指数：交易所上市的所有固定利率国债为样本，按照国债发行量加权而成。目的是反映债券市场整体变动状况 ，是债券市场价格变动的“指示器 ” 。
3、正比关系 。国债指数与理财的关系是正比关系 ，这个是国债的指数，只能参考 ，理财买的债券与大部分国债也不完全跟指数一致。
