本章目录
- 1 、《国债期货》:国债期货如何定价?
- 2 、《金融期货》之揭开国债期货的面纱(一)
- 3、《国债期货》:债券主要在哪里交易?
- 4 、国债期货暴跌意味着什么
- 5 、《国债期货》:利率有哪些分类?
- 6、国债期货上涨利率下降吗
《国债期货》:国债期货如何定价?
1 、按照此规则假设某国债期货确定的交割结算价为99元 ，若空方选择交割的债券的转换因子是01 ，应计利息为2元，那么最终的发票价格即为：99×01+2=1099（元） 。参照国内商品期货的交割违约规则 ，国债期货交割违约拟规定如下：违约方界定 （1）卖方违约：规定交割期限内卖方未能如数交付国债 。
2 、沪银期货主要交易规则如下：沪银期货交易单位为15千克/手 ，最小变动单位为1元/千克，即一手一个点更低波动15元。交割单位为每一仓单30千克 ，交割应当以每一仓单的整数倍进行 。普通个人投资一般不能进行实物交割 ，即不能持仓进入合约到期月，在合约到期月之前需要手动平仓或者等待强制平仓 。
3、在我国国债期货采取最后交易日全部成交量的加权平均价作为交割结算价。
4、是以价格表示的 。中金所国债期货的报价方式是以价格表示的，中金所国债期货的报价是以每百元面值的价格表示的 ，即每手合约的价值为100元 。中金所国债期货的报价方式与其他期货品种的报价方式略有不同 ，需要投资者在交易前进行了解和熟悉。
5 、寻找更便宜国债进行交割的可靠 *** 就是找出隐含回购利率更高的国债。依据无套利定价原理，国债期货价格等于国债现券价格加上融资成本减去国债票面利息收入 。在正常利率期限结构下 ，短期利率一般会低于中长期利率水平 ，所以国债现券的融资成本一般会低于所持国债的票面利息，国债期货合约通常表现为贴水 。
《金融期货》之揭开国债期货的面纱(一)
国债期货是指由交易双方签订的 ，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格 ，交割一定数量国债的标准化期货合约。国债期货交易的对象是与利率相关国债，其标的资产的价格走势通常与实际利率呈反方向变动 。
目前仅存在储蓄国债和记账式国债 ，而国债期货的可交割券全部为记账式国债 。 记账式国债又名“无纸化国债” ，准确定义是由财政部通过无纸化方式发行的 、以电脑记账方式记录债权，并可以上市交易的债券。
它是通过有组织的交易场所预先确定交易价格并在未来某一时间内进行钱券交割的国债派生交易方式 。它是一种高级的金融衍生工具 ，属于金融期货的一种 。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下 ，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国国债期货是世界上交易最活跃的金融期货之一 。
债券交易受基本面影响非常大，债券交易的主要市场——银行间市场上的交易者通常以基本面(宏观，政策和资金面)来判断走势 ，并进行交易 ，也就是说国债期货的现货市场是遵循基本面来操作的，并且该市场的量比较大 ，存在时间比较长 ，国债期货预计更有可能受到现货市场的影响，遵循基本面的走势 。
国债期货（Treasuryfutures）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种 ，是一种高级的金融衍生工具 。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下 ，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的 。
《国债期货》:债券主要在哪里交易?
1、首先从国债现货的角度来看，我国的债券市场分为银行间市场和交易所市场两部分。
2 、【1】交易所市场：即上海证券交易所与深圳证券交易所 ，投资者只需有股票账户 ，即可在交易所市场交易债券。【2】银行间市场：银行间市场是场外市场，参与主体为商业银行 、农村信用联社、保险公司 、证券公司等金融机构 。
3 、债券在哪里交易？债券交易市场主要分为交易所市场、银行间市场和柜台市场 。【1】交易所市场：即上海证券交易所和深圳证券交易所 ，投资者只需要有股票账户就可以在交易所市场交易债券。2银行间市场：银行间市场为场外市场 ，参与者为商业银行 、农村信用社 、保险公司、证券公司等金融机构 。
4 、什么是国债期货交易国债期货交易是指通过有组织的交易场所，按预先确定的买卖价格，在未来特定时间内进行券款交割的国债交易方式 。国债期货的交割是以实物交割的方式完成的。
5 、国债期货在中国金融期货交易所交易 。国债期货交易是一种规范化的交易 ，通常是在证券交易所或者期货交易所进行的 ，2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易 ，所以国债期货在中国金融期货交易所交易 。
6、欧洲期货交易所。根据查询百度教育得知 ，问题：德国国债期货主要在（）交易 。A. 纽约商业交易所；B. 欧洲期货交易所；C. 芝加哥期货交易所；D. 芝加哥商业交易所 。答案：B。
国债期货暴跌意味着什么
国债期货暴跌对应的是国债跌，国债跌对应的时候国债利率涨 ，也对应基准利率的上升 。国债期货暴跌 ，则是对利率飙升预期强烈了，对地产和股市都是很大负面影响 。
国债包含保险、公募基金 、券商资管产品等 ，国债期货大跌 ，除了持有国债的主体本身受影响外，银行作为中介也将面临风险。银行与保险是权重板块 ，国债期货大跌会带动中小创下跌。同时 ，市场资金对国债期货暴跌的影响没有及时地反应过来的话，会直接影响到股票市场的成交量 。
国债期货下跌表明国债收益率上升，这也反映了资本环境的紧张局势 。国债期货标的国债票面利率固定。当国债价格下跌时 ，投资者购买国债的成本较低 ，收益较高；国债期货下跌的主要原因是市场资本环境紧张，资本供应不足时市场利率上升 ，导致国债需求下降 ，导致国债期货价格下跌 。货币和商品一样，价格取决于供求关系 。
国债的价格和收益率是反向关系 ，而国债期货的价格和国债现券的价格是正相关的。因此 ，国债期货下跌可以理解为对应着国债收益率的上升 。而中国的国债期货对应标的是5年和10年期的国债，其下跌意味着长期（5年期和10年期）利率的上升 。
如果国债期货暴跌的话 ，很可能是债务非常庞大 ，主要原因是由于现金流匮乏，导致国债下跌 ，这个时候杠杆和风险非常大。
《国债期货》:利率有哪些分类?
基准利率 、存款利率、贷款利率 、国债利率属于人民银行指定利率 。市场利率由金融机构根据国家政策进行浮动 ，主要针对贷款利率，在基准利率上下浮动10%—50%，存款利率 、国债利率不会浮动 。
国债期货利率是指一定时期内利息额与借贷资金额即本金的比率。国债期货（Treasury futures）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式 。国债期货是属于金融期货的一种 ，是一种高级的金融衍生工具 。
以我国为例 ，基础性债务工具包括国债、央票 、金融机构债 、短融、中票 、企业债 、商业票据、银行承兑汇票 、回购等。利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具，具体包括远期利率协议 、利率期货、利率期权、利率互换等最基本 、最常见的产品。
债券按利率是否固定可以分为固定利率债券和浮动利率债券两种 。固定利率债券是指债券发行时债券持有人所能获得的利率是固定的 ，不会随市场利率变化而变化 。这种债券通常利率较低 ，风险也较低，适合保守投资者。
含义：利率是指一定时期内利息额与借贷资金额（本金）的比率 。分类有多种 ，可参考：根据计算 *** 不同 ，分为单利和复利，单利是指在借贷期限内 ，只在原采的本金上计算利息 ，对本金所产生的利息不再另外计算利息 。
国债期货上涨利率下降吗
1 、小结：国债期货上涨利率可能会出现下降的情况，但是这个不是决定性的原因。国债期货上涨利率是否下降 ，主要还是要看市场的变化和影响 。简单来说 ，国债期货以国债现货为基础，影响国债期货价格的主要因素包括国债票面利率和市场利率 。
2、市场利率下跌 国债属于利率类金融产品，其价格与市场利率呈反向关系 ，国债价格上涨 ，说明市场利率下跌。当市场利率下跌时，投资者会选择多买入国债 ，抛售其他理财产品 。国债购买人数增加 ，那么国债价格就会随之上涨 。
3 、国债期货价格与国债价格呈正相关，国债期货价格上涨意味着国债价格上涨。同样的 ，国债预期收益率下降 ，国债利率也下降 。国债价格的涨跌是面值价格的涨跌与国债利率无关，但是国债价格和利率是反比关系 。国债价格向上涨 ，说明市场求大于供 ，求大于供自然国债利率就低。
4 、国债期货上涨对股市的影响 国债属于储蓄类投资产品，这类产品的利率下跌意味着企业融资成本升高 ，利润上对股价上涨有一定积极作用。不过实际上国债期货价格的涨跌对股市的影响非常小 。
5、在国债期货交易中 ，影响到国债期货价格的因素主要是国债票面利率和市场利率 。尤其国债期货价格和国债价格是正相关的，国债期货价格上涨则说明国债价格上涨，国债价格上涨则会直接导致国债收益率下跌 ，国债利率下跌。
6 、货币供应量通过影响利率也间接影响了国债现货和期货价格 。中央银行通过公开市场操作 、贴现率政策和法定存款准备金要求来控制货币供应量 。当央行从公开市场买入国债 ，降低贴现率，或者降低法定存款准备金率时 ，表示释放流动性 ，利率可能下降，国债价格会上涨 ，反之国债价格将会下降。
