本章目录
- 1 、《股指期货》:在期现套利中如何复制股指期货标的指数?
- 2 、股指期货有哪些不为人知的风险
- 3、期现套利有些什么风险
- 4、股指期货期现套利风险有哪些
- 5 、股指期货什么情况下爆仓
- 6 、股指期货的期现套利与跨期套利都有什么特点?
《股指期货》:在期现套利中如何复制股指期货标的指数?
1、期现套利 。是指投资者根据股指期货合约和其标的指数之间的价差进行的套利交易 。当股指期货合约价格和现货价格之间的价差达到一定程度时 ，投资者可以通过买进低估资产 、卖出高估资产 ，待两者之间的价差重新恢复到正常价差水平后再进行方向相反的交易，从而获得较为稳定的收益。这种交易行为被称为期现套利。
2 、在股指期货诞生前，唯一可以实行指数化投资的途径是通过按该指数中权重比例购买该指数中的所有股票 ，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟市场指数 。
3、从上述股指期货期现套利交易原理可以发现 ，从事股指期货期现套利需要具备比较苛刻的条件：（1）只有当期货合约与现货指数之间的价差不合理时，套利者才能卖出（买入）期货合约 ，同时在股票现货市场买进（卖出）标的股票指数一篮子股票 ，在期货到期日结算则可获取套利利润 。
4 、股指期货上市初期，预计期现套利每笔收益率为1%至2% ，随着股指期货市场逐渐达到均衡 ，期现套利可能只会伴随重大事件的发生才会出现。考虑到冲击成本，采用股票组合构建现货头寸的期现套利单笔资金规模宜控制在3亿元以内 ，而运用指数基金复制指数的期现套利单笔资金规模更好控制在500万元以内 。
5 、期现互转套利策略的基本操作模式是：用股票组合来复制标的指数 ，当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清 ，以10％左右的资金转换为期货 ，其他约90％的资金可以收取固定收益，待期货的相对价格被高估，出现正价差时再全部转回股票现货 。
股指期货有哪些不为人知的风险
*** 风险：这涉及到投资者选择期货中介机构时可能遇到的问题 ，如非法机构或个人 *** 期货交易 ，或期货公司采取不当行为导致投资者损失。 操作风险：由于人为操作失误或系统故障导致的交易风险 。投资者应熟练掌握交易软件，并在交易时保持高度集中的注意力 。
基差风险：股指期货的基差风险是指股指期货的合约价格与现货价格之间的价差变动 ，可能会影响套期保值的效果。如果基差变动较大 ，可能会导致套期保值者面临损失 。 保证金风险：股指期货交易需要支付一定比例的保证金，以保证合约的履行 。如果市场价格波动较大 ，保证金可能会不足以覆盖可能的损失。
（1）法律风险 。股指期货投资者如果选择了不具有合法期货经纪业务资格的期货公司从事股指期货交易 ，投资者权益将无法得到法律保护；或者所选择的期货公司在交易过程中存在违法违规经营行为，也可能给投资者带来损失 。（2）市场风险。
期现套利有些什么风险
冲击成本风险 在构建股票现货的组合时 ，可能产生一定的冲击成本 ，即成交价高于(买入时)或低于(卖空时)计算套利时的股价，从而使指数产生一定偏差 ，影响套利收益。事实上 ，套利者往往会对冲击成本形成一定的预估，以拓宽无套利区间 。
现货方面可能发生的违约风险 这方面的风险可以通过合同约束以及适量采购的方式进行规避，首先选择大型的信誉良好的贸易商 ，其次可以将采购分散开 ，跟几家贸易商分别合作，可以有效降低违约风险 。前期体量不大时 ，几家贸易商可以互为备份 ，现货方面发生违约的风险极小。
股指期货产品在市场的内部经济政策风险每个国家都有自己的经济政策，不同经济政策的实行将在短时间内给股指期货套利某一单边头寸带来巨大的风险 。因此 ，在一段时间内国内股指期货套利将主要以期现套利和跨期套利为主要的套利方式 。 股指期货期现套利中会涉及到现货指数或组合的买卖。
以便能够及时做好规划 。交割风险 。对于在期现套利时是否能够生成仓单的风险 ，以及在做跨期套利时有可能被重新检验的风险，因此 ，提前做好套利计划能够周密的考虑此项风险。极端行情的风险 。主要是指在极端行情出现时 ，交易所可能会强制平仓的风险 。该项风险可以通过套期保值的 *** 来回避。
期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距 ，从而利用两个市场的价格差距 ，低买高卖而获利 。理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品目前的价格 ，按照经济学上的同一价格理论 ，两者间的差距 。即“基差 ”（基差＝现货价格－期货价格）应该等于该商品的持有成本。
股指期货期现套利风险有哪些
期现套利交易不仅面临着风险，而且有时风险甚至很大。主要的风险包括：现货组合的跟踪误差风险；现货头寸和期货头寸的构建与平仓面临着流动性风险；追加保证金的风险；股利不确定性和股指期货定价模型是否有效的风险 。
套利交易过程中可能产生较大的冲击成本 ，冲击成本可能冲抵套利利润甚至导致套利出现亏损 跨期套利交易者需要在同一个市场上两个不同交割月份上同时进行数量相同、方向相反的交易 ，从目前国外股指期货的实际运行情况看，股指期货往往集中在某一个交 割月份 ，其他交割月份交易往往比较清淡 。
冲击成本风险 在进行期现套利构建股票现货的组合时 ，可能由于股票市场的流动性不足而产生较高的冲击成本，即成交价高于（买入时）或低于（卖空时）计算套利时的股价 ，从而影响套利收益。实际操作中 ，套利者往往会对冲击成本形成一定的预估，以拓宽无套利区间 。
股指期货期现套利中会涉及到现货指数或组合的买卖 。对于沪深300指数来说 ，成份股多达300种 ，各成份股流动性存在差别，因此，在同一时间内完成现货指数的建仓存在难度。目前市场上有跟踪沪深300股指的基金 ，比如嘉实沪深300指数基金 ，以这样的基金替代现货指数在理论是可行的 。
套利中的风险保证金追加风险由于指数期货市场实行每日无负债结算制度，使得套利者必须承担每日保证金变动风险 。当保证金余额低于维持保证金时 ，投资者应于下一营业日前补足至原始保证金水平 ，未补足者则开盘时以市价强制平仓或减仓。
股指期货什么情况下爆仓
1 、股指期货是一种高风险的衍生品交易 。其价格波动性很强，因此很容易造成投资者损失 。爆仓是指投资者账户中的保证金低于期货公司要求的维持保证金 ，从而导致期货公司把持有的期货合约强行平仓。股指期货的爆仓是在保证金比例低于一定水平时发生的 。股指期货的爆仓会给投资者带来巨大的财务压力 。
2 、股指期货爆仓是指由于市场行情迅速变化 ，投资者在无法及时追加保证金的情况下，账户保证金不足以维持持仓 ，导致被迫平仓 ，从而出现资金归零的现象，通常称为“爆仓 ”。 遭遇爆仓的投资者将遭受重大损失。证券或期货市场的强行平仓是即时进行的 ，不考虑当时的市场价格 。
3、股指期货的高杠杆特性是导致交易者爆仓的主要因素之一 。高杠杆让交易者能够利用少量的资金控制更大的头寸 ，从而增加了收益的潜力。但是，随着波动加剧，这也增加了交易者的亏损风险 。当价格运动超出预期 ，头寸无法维持时 ，交易者就可能面临迅速的亏损，从而引发爆仓 。
4 、高杠杆 ，期货本身就已经具备杠杆效应 ，在杠杆上继续加杠杆，爆仓的可能性就极大了 ，因为你本来的保证金已经全部变成了可亏损的浮动资金 ，爆仓也是意料之内。曾经认识的一位老板便是千万配资到上亿，一波行情打爆仓了 。
5 、股指期货爆仓是指投资者投入的保证金不足以满足持仓需要 ，导致投资者持仓被迫平仓的现象 。在股指期货交易中 ，交易保证金会随着持仓量的变化而不断调整。如果投资者没有严格控制风险，当市场走势与其预期相反时 ，可能会出现亏损过大 ，导致保证金不足的情况，从而引发爆仓事件 。
6、股指期货交易是具有杠杆效应，这意味着在交易过程中很容易出现爆仓的情况 ，股指期货爆仓是指股指期货账户内的保证金低于一定标准的要求 ，且在投资者没有追加保证金的前提下，期货公司出于风险考虑 ，进行强制平仓 。
股指期货的期现套利与跨期套利都有什么特点?
套利区间 纯粹的无alpha的 完全复制沪深300的套利区间 基本就是 IF股指和CSI300的指数的spread ，随便弄个交易软件 拉一拉就看到了。套利区间在市场资金紧张或者市场波动大的时候会有 。比如上次光大出事的当天 价差就拉大了很多 。属于开着机器交易系统挂上 不用管 躺着都可以赚钱的。
你好，股指期货具有下列特点：（1）跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测 ，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约 。因此 ，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏 。（2）杠杆性。
期现套利 期现套利就是指利用股指现货价格和期货价格于到期交割日收敛的特性 ，买入低价资产、卖出高价资产 ，在到期日平仓的一种无风险收益策略 。 因为市场上尚无100%跟踪沪深300指数的产品，所以采用何种方式构建现货头寸来复制沪深300指数就是期现套利的关键 。
期现套利是指投资者根据“股指期货合约和其标的指数”之间的价差进行的套利交易。当股指期货合约价格和合约价格的价差达到一定程度的时候 ，投资者可以通过“买进低估资产 、卖出高估资产” ，待两者之间的价差重新恢复到正常价差水平后再进行相反的交易 。
套利是指利用同一资产在价格上的差异，低买高卖并获取利润的投资行为 。一般来说，套利是无风险的 ，或者是低风险的投资行为。与股指期货有关的套利方式主要有四种 ，分别是期现套利 、跨期套利、结算日套利和阿尔法套利 。
