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上期所铜期权合约解读及应用分析
合约流动性和连续性好，投资者结构相对完善 ，价格公开 、透明、连续。而相比铜期货 ，铜期权在资金占用上更具优势，可以帮助企业放大利润并控制亏损 ，是企业进行风险管理的有效工具 ，同时场内交易也使铜期权拥有较高的流动性和透明度 。
铜期权的标的物是铜期货合约，即投资者行权（履约）后获得的是铜期货合约 。如期权合约CU1911C50000的标的物是CU1911 ，CU1911C50000的投资者行权（履约）后获得CU1911期货合约。
豆粕 、白糖和铜期权的标的物都是对应的期货合约 ，合约类型为看涨和看跌期权，合约单位与期货一致 ，豆粕和白糖是1手10吨 ，铜是1手5吨，所以当投资者看到铜期权某一个合约价格在1000元/吨，需要再乘上5 ，买1手需要5000元权利金 。 至于期权合约月份 ，因为铜期货是连续合约，因而每个月都有相应的期权合约 。
期权合约单位是指每手期权合约所对应的合约乘数 ，大多数期权合约单位与标的期货相同。铜期权的合约单位与1手铜期货的合约单位相同（5吨） ，因此在计算实际支付权利金的时候，都应该用盘面价格乘以5 。
看跌期权合约虚值额=Max（标的期货合约结算价-行权价格 ，0）×标的期货合约交易单位 。铜期权的限仓是如何规定的？铜期权与铜期货分开限仓 ，非期货公司会员 、客户和做市商的持仓限额采用绝对值，期货公司会员不限仓。具体持仓限额由交易所公布。
首先理解期权的基本要素 期权价格 期权价格又称为权利金、期权费 、保险费 ，是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用 。标的资产 标的资产又称为标的物 ，也是期权合约的标的，是期权合约中约定的 、买方行使权利时所购买或出售的资产 。
期货期权例子
比如说一个苹果还在树上等到卖出去。现在你是主人 ，你在市场上说你要卖这个苹果的所有权这就是期货 。 期权就是这个苹果的所有权在购买时会出钱对吧？谁也不知道这个苹果价格会上涨还是会下跌对吧？那么我为了不亏钱就把这个所有权在卖一次 。
举例：现在是夏天。期货就是你和农民伯伯约定 ，在秋天要以3块钱1斤的价钱收购他的100斤大米！到时候你一定要买，他一定要卖，不管市场价多少 。期权 ，他的字面意识就是未来的权利 。期权有两种 ，一种是看涨期权（Calloptions），一种是看跌期权。
（1）看涨期权：1月1日 ，标的物是铜期货 ，它的期权执行价格为1850美元/吨 。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利 ，收入5美元 。2月1日 ，铜期货价上涨至1905美元/吨，看涨期权的价格涨至55美元。
看涨期权交易 期权买方 5月10日买入9月份到期执行价格为1600元/吨的小麦期货看涨期权 ，权利金为30元/吨 。 如果之后期货价格上涨 ，则权利金也会上涨，比如涨到50元/吨 。则： 5月12日卖出9月份到期执行价格为1600元/吨的小麦看涨期权 ，权利金为50元。
期权是权利 ，和期货没有必然联系，标的可能是股票，债券等等 ，也可能是期货。以这个为例子 。我们约定 ，十个月后你可以以1元每斤的价格买我的大豆，但是十个月后的大豆价格不确定 ，可能高于1元 ，可能低于1元，所以你可能买（市价3元） ，也可能不买（市价0.1元） ，所以你就有了这个权利 。
，期权又称为选择权 ，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
举例阐述期货+期权投资组合在管理价格风险中的作用 。
期货期权可以在交易所风险管理体系中发挥积极而重要的作用 ，主要体现在1拆分与对冲期货风险、2期货风险预警、3期货风险衡量等三个方面。以纽约商品交易所期铜期货的看涨期权与看跌期权交易为例，仅一天的28个不同执行价格的看涨期权合约与看跌期权合约就将期货风险拆分为58段风险区域 。
期权是一种在远期和期货的基础上发展起来的衍生品 ，它的作用是提供了更多的风险管理功能 。比较正式的期权交易大概是在十六七世纪的荷兰产生的 ，那时欧洲的国际贸易很发达，很多商人手里都持有远期或者是期货的合约，但是他们又担心这个商品的价格会下跌 ，所以就想找人来分担这种风险。
期权交易为期货交易者提供了保险功能 ，可以用作风险管理工具 。通过购买期权合约，期货交易者可以对冲或保护其期货头寸 ，降低价格波动对头寸的影响 ，从而减少风险 。特别是，看涨期权可用于保护期货头寸免受价格下跌的影响 ，而看跌期权可用于保护期货头寸免受价格上涨的影响。
套期保值：期权可以为投资者提供一种风险管理工具 ，通过买入或卖出期权来锁定特定的交易风险 。比如，当投资者持有某种股票 ，但担心价格下跌 ，他可以选择买入看跌期权来锁定股票价格下跌的风险 。
期权可提供类似“保险”的功能。期权和期货都是常用的风险管理工具，但两者在交易双方的权利和义务方面是不同的。对于期货来说 ，权利和义务是不可分的 。无论期货的买方还是卖方 ，不论现期货市场价格如何变动，如果持有合约到期，都承担在到期时进行交割履约的义务 。
员工期权就是一个用极低的行权价在未来可以获得公司的股票 ，如果公司成功上市或者被人收购 ，对应的股票往往有较大幅度的增长，员工行权后将股票卖出 ，可以获得一笔财富。 在国外 ，比如美国硅谷，有的科技公司给予员工低薪酬高期权 ，公司成功后 ，员工得到远超过固定薪酬的回报 。
【期货百科】之二十:期权交易知多少
美式期权：买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行合约 。举例：铁矿石期货期权，若客户月2022年6月16日买入开仓i2209期权合约 ，则客户在2022年6月16日到2022年8月5日之前都可以自主提交行权申请 ，若未提交行权申请的，则该持仓将在8月5日收盘后由大商所根据交易所规则自动行权或者放弃行权。
期权交易是一种金融衍生品交易 ，涉及买方和卖方之间的合约 ，赋予了买方权利（但非义务）在未来的特定时间内以事先约定的价格购买（认购期权）或卖出（认沽期权）标的资产 。这里的标的资产可以是股票 、指数 、商品、外汇等 。
员工期权就是一个用极低的行权价在未来可以获得公司的股票，如果公司成功上市或者被人收购，对应的股票往往有较大幅度的增长 ，员工行权后将股票卖出 ，可以获得一笔财富。 在国外，比如美国硅谷 ，有的科技公司给予员工低薪酬高期权 ，公司成功后，员工得到远超过固定薪酬的回报 。
期权是一种金融衍生品 ，它赋予其持有者在未来某个时间点或在未来某个时间段内以特定价格购买或出售某种资产的权利 ，而不是义务 。什么是期权交易？期权交易其实就是讲投资者的一种选择的权利，这种选择的权利就是说投资者可以在某段时间之内用一定的价格来买卖数量的标的物。
期权交易是一种权利的交易 。在期货期权交易中 ，期权买方在支付了一笔费用（权利金）之后 ，获得了期权合约赋予的 、在合约规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利 。
