本章目录
- 1 、国债期货该如何进行基差套利?
- 2 、期货与期权中,基差交易形式有哪些
- 3、在基差交易中,基差卖方要想获得更大化收益,可以采取的主要手段有...
- 4、期货基差大交割不了怎么办
- 5 、关于期货里 ”基差“的介绍
国债期货该如何进行基差套利?
一般来说 ，基于基差变化的期现套利策略有：(1)买入基差(基差多头)策略 ，即买入国债现券 、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利；(2)卖出基差(基差空头)策略，即卖出国债现券、买入国债期货 ，待基差缩小平仓获利。
基差交易同时在国债现货和期货上进行操作 ，且两者的头寸是相反的，因此基差交易实际上是套利交易的一种 。需要注意的是 ，在基差定义中 ，期货价格还要乘上一个转换因子（以下简称：CF），因此期货和现货的数量比例不是1：1 ，而是CF：1 。
（1）一般的套利交易 ，两种资产的数量比例是1：1，而基差交易时 ，期货和现货的数量比例是CF：1。如果令国债期货和现货的数量比例是1：1也可以进行交易 ，只不过这样的基差交易会存在一定的风险。在本书中，我们将这种1：1比例的交易方式称为价差交易 。（2）一般的套利交易 ，其损益曲线是线性的 。
国债期货基差是指国债期货和现货之间价格的差异。基差交易者时刻关注期货市场和现货市场间的价差变化 ，积极寻找低买高卖的套利机会 。
利用国债期货进行收益率曲线套利 *** 如下：当投资者预期收益率曲线将更为陡峭，则可以买入短期国债期货，卖出长期国债期货 ，实现“买入收益率曲线”；相反 ，当投资者预期收益率曲线将变得平坦时，则可以卖出短期国债期货 ，买入长期国债期货 ，实现“卖出收益率曲线” 。
期货与期权中,基差交易形式有哪些
1 、基差交易是进口商经常采取的定价和套期保值策略。它是指进 基差交易 口商用期货市场价格来固定现货交易价格，从而将转售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略 。用这种 *** ，进口商在与出口商谈判时 ，可以暂时不确定固定价格，而是按交易所的期货价格固定基差 ，有进口商在装运前选择期货价格来定价 。
2 、所谓国债基差交易 ，就是将基差作为对象的交易方式。基差最主要的交易方式有做多和做空两种：如果认为基差会扩大，就执行做多基差（longbasis）的操作 ，即买入国债现货 ，同时卖出国债期货；如果认为基差会缩小，就执行做空基差（shortbasis）的操作，即卖出国债现货 ，同时买入国债期货 。
3、方向 *** 易适合风险偏好较高的投资者 ，作为现券投资的替代，国债期货提供方便做空 、资金占用少 、费率低和流动性佳的优点 ，但高杠杆性质需谨慎 。 套期保值与久期调整机构投资者通常采取此模式 ，通过套保债券持仓或发行承销，有效管理利率风险。
4、若现货价格低于期货价格 ，基差为负值 ， 现货价格高于期货价格，基差为正值；期货升水：在某一特定地点和特定时间内 ，某一特定商品的期货价格高于现货价格；期货贴水：在某一特定地点和特定时间内 ，某一特定商品的期货价格低于现货价格 。
5 、基差交易是进口商经常采取的定价和套期保值策略 。它是指进口商用期货市场价格来固定现货交易价格，从而将转售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略。
在基差交易中,基差卖方要想获得更大化收益,可以采取的主要手段有...
基差卖方已经把价格风险转移给对方 ，利润更大化的前提是基差变化对自己最有利。
基差交易中的卖方交易策略的内容包括：基差卖方升贴水的报价和确定 。在基差贸易中 ，对卖方而言，其交易本质就是通过协议基差把其所面临危机以套期保值形式传递到现货交易对手手中 。
期货合约 ；卖出基差或者基差的空头则恰恰相反，指的是 卖空 现货国债并买入相当于转换因子数量的期货合约。
【错误】在基差交易中 ，基差买方的交易策略是基于利益更大化原则 ，主要体现在对升贴水谈判和点价两个方面 。
期货基差大交割不了怎么办
1 、期货基差大交割不了，那就买入近期合约 ，抛掉远期合约 。 如果到期的合约不交割 ，会被视为违约，交易所会对该客户的持仓单拍卖 ，拍卖的损失由该客户承担。如果拍卖不成 ，交易所对该客户施行违约罚款，罚款额约为合约价值的20% ，具体以交易所实际的规则为准 。
2、一般情况下你的持仓也无法进入交割月 。在进入交割月时 ，期货公司就会提醒你自动平仓，或增加你的持仓保证金以迫使你自动平仓。交割月的持仓保证金一般可以达到34%或更高 。如果你非要进入到最后交割日也不平仓的话 ，个人投机户会被强制按当日结算价平仓 。
3 、期货交易过程中 ，如果到期的合约不交割，会被视为违约，交易所会将该客户的持仓单拍卖 ，拍卖的损失由该客户承担。如果拍卖不成 ，交易所对该客户施行违约罚款，罚款额约为合约价值的20% 。什么是期货交割期货交割是指期货合约到期时 ，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移 ，了结到期未平仓合约的过程 。
4 、期货到交割日没卖出去怎么办？会被强制平仓，而且个人投资者是不能进行商品期货实物交割的 ，需交割前平仓 ，否则会被强行平仓的，平仓之前期货公司一般会致电联系。
5、交割方式也可以在交割月份之一个交易日至最后一个交易日之间的指定时间进行。期货作为一种金融衍生品 ，主要被用来对冲现货市场带来的风险 。期货是从远期合约发展而来的一种标准化合约 ，就是和别人签订一份购买远期商品的合约，从而达到套期保值的目的 。
关于期货里 ”基差“的介绍
基差是指在特定时间和地点的特定商品关于现货价格和期货价格之差。它是通过现货价格减去期货价格来计算的 。如果现货价格低于期货价格 ，则基差为负；现货价格高于期货价格 ，基差为正 。基差的内涵取决于运输成本与现货市场和期货市场之间的持有成本之间的价格差异。
基差在期货交易中是一个非常重要的衡量期货价格和现货价格关系的重要指标 。具体情况如下：基差是套期保值成功与否的基础 。套期保值两面下注反向操作均等，相对在两个市场间建立一种对冲的机制，以基差的风险取代现货市场中的价差风险。
基差是指被对冲资产的现货价格与用于对冲的期货合约的价格之差 。由于期货价格和现货价格都是波动的 ，在期货合同的有效期内 ，基差也是波动的 。基差的不确定性被称为基差风险，降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约。
而此时豆粕8月份期货合约的价格为每吨1920元 ，基差为60元/吨 ，该企业于是在期货市场上买入10手8月份豆粕合约 。6月2日，他在现货市场上以每吨2110元的价格买入豆粕100吨 ，同时在期货市场上以每吨2040元卖出10手8月份豆粕合约对冲多头头寸 。
