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期货展期是什么意思(期货展期与移仓的区别)
期货展期是指在期货合约到期时 ，延长合约时间的交易行为。展期是期货交易中常见的一种方式 ，参与者可在约定的新到期日执行交易，以实现对货物或金融资产的控制 。期货展期通常出现于非理想的市场条件下 ，如对冲风险和缺乏可交割货物等情况 。
期货展期就是拓展/后延的意思 ，比如快到交割月了，主力会从靠近交割月的合约转到远一点的合约上，比如从五月转到7月。这种行为就是展期 。
展期即延期交割 ，减少浮亏 。国储局在伦敦铜上就采用了展期。进行展期后就会有展期收益和展期亏损。展期盈亏由合约之间的价差来决定 。基差的大小就直接反映了展期效应或者说展期收益/亏损的大小 。
展期 ，顾名思义，即往后推延预定的日期或期限。展期收益 ，就是通过改变既定的日期或期限获得的一种收益 。对于储存成本较高的物品而言 ，展期收益一般为正；对于储存成本较低的物品而言，展期收益既可能为正 ，也可能为负 。
就是金融资产的“展期价值 ”。期权价值即权利金可分为两个部分：时间价值和内涵价值 。其中 ，内涵价值主要反映执行价和现货价之间的关系，时间价值反映未来价格的不确定性 。由于交割时间的存在 ，期权标的物的价格不断变化 ，现货价既有可能高于期权约定的执行价格，也有可能低于期权约定的执行价格。
展期合约是结合期权 ，期货合约的变种金融交易模式；主要的交易标的可以是股票 、黄金、原油、现货等 。
基差巨幅收敛对对冲基金的影响?
1 、基差巨幅收敛注意事项 当到期时 ，基差收敛期货的价格会收敛于现货的价格 。基差收敛中因此.基差也会随着到期期限的缩短而收敛为0。观察台股指数期货与现货价格的关系可以发现大部分的时候，基差收敛期货的价格都是大于现货的价格 。然而，在不同的观察期 ，基差收敛还是有现货价格大于期货的情形发生 。
2 、与负基差的情况相对的 ，当正基差出现时，如果中性产品刚好在升水时候建仓 ，这个基差便不再是锁定的成本 ，而是锁定了基差带来的收益，新进的资金就会享受到正基差到期收敛时产生的额外收益了。当然 ，实盘过程中也会因为正基差的收缩或扩张产生浮盈或浮亏。
3、当期货端大幅贴水 ，对冲基金做空股指期货时就会面临交割日基差收敛的风险，如果当月策略期待年回报率低于基差贴水所带来的亏损 ，组合整体就会为负期待年回报率 。目前市场震荡调整 ，出借者情绪较为谨慎，反映在股指期货上就为大幅贴水 。
4 、基差风险 对于国内对冲基金来说 ，能对冲的手段并不是很多 ，大部分对冲基金都是通过股指期货来对冲的，这其中基差的因素就很关键。当基差为正时，可以通过卖出股指期货 ，同时买入现货或者ETF来实现套利 ，所以当出现较大正基差时往往很快就会消失，重新恢复正常 。
5 、相较于其他基金的大起大落 ，对冲基金虽然做不到稳赚不赔 ，但是因为其属于私人公司投资的，所以杠杆性相对较高 ，比较适合投资体量较大且私人的用户 ，换言之，在投资对冲基金的时候 ，要有一定的承受性 ，同时，对资金的走向要有一定的把握 。
6、现在美元2年和10年利率掉期的基差是50基点左右 ，未来很可能升高到百分之二以上。 那么 ，作为对冲基金的从业者，我们如何在动荡的市场中盈利？相对于传统的资产管理领域，对冲基金的特点是策略的灵活性和多样性 ，比如好的策略在市场下跌过程中同样可以盈利 。而且 ，动荡的市场对灵活多变的对冲基金反而供应了更多的交易机会 。
为什么中国的股指期货基差比美国大?
因为中国和美国是两个不同的市场。市场参与者不同 。美国以机构为主，而中国以散户为主 ，所以说中国股指期货和美国的不一样 。基差也不一样。
性价比更高的外盘期货品种 美股道琼斯和纳斯达克的主要区别是其反映的股票市场范围不同 。美股道琼斯指数即美国股票价格平均指数；纳斯达克综合指数反映的是纳斯达克证券市场行情的股票价格平均指数 ，其上市公司主要是新技术行业公司，类似中国股市的主板和创业板的差别 。道琼斯是工业股票价格的平均指数。
机制不同。美国有上百年的股票历史 。已经是一个非常成熟的市场 。a股也在不断努力 ，从融资融券 ，到退市常态化。只要这么发展a股一定会走好 。其实看为什么美国长牛最根本的原因就是好公司所占权重越来越大 。垃圾公司权重小。这样长久筛选下去他就把好公司都剩下了 。垃圾公司都扔掉了 。
中国股市还没有实质性的做空机制，股指期货门槛很高 ，而美国市场则有套期保值功能 ，阻碍了大资金入市安全运作。而没有实质性的做空机制则有利于新股发高价，多融资 。美股市场的发展变动与政治经济发展历史过程呈现正相关的关系；它既是政治财经风云变幻的晴雨表 ，也是整个变化的后果的直接体现者 。
首先 ，股指基差是股票市场风险的重要指标。当股指基差大幅度上升时，表明市场对未来看涨的预期增强，投资者将更多地买入期货以获得更高的收益 。反之当股指基差下降 ，意味着市场对未来走势不乐观 ，投资者趋于谨慎，持有现货以规避市场风险 。其次 ，股指基差可以帮助投资者进行风险控制。
设立背景差异：中国股市：为解决国企的融资问题 ，是由顶层向下设计的，受政策影响较大。美国股市：起初并没有过多的监管 ，是由下向上建立的股市 ，市场的力量占据主导 。市场主体差异：中国股市：以散户为主体，投资跟风 、追涨杀跌 ，市场不够有效 。美国股市：以机构为主体 ，主体倾向于价值与长期投资。
如何利用股指期货进行套利?
现金套利 投资者基于指数期货合约和基础指数之间的差额进行的套利交易 。当股指期货合约价格与现货价格之间的差价达到一定程度时，投资者可以买入被低估的资产 ，卖出被高估的资产 ，并在两者之间的差价回到正常水平后进行反向交易，以获得相对稳定的收益 。这种交易被称为长期现金套利。
剩余资金用于预备股指期货头寸的保证金追加需要 。（4）市场追踪 。12月19日，沪深300指数期货12月合约到期交割 ，收盘时沪深300指数价格为20511点 ，而12月合约收盘价为2054点，期货价格与现货价格收敛基本一致。但它们都不是交割价结算价 ，交割价结算价是20666点 。
股指期货如何实现套利？期现套利 。是指投资者根据股指期货合约和其标的指数之间的价差进行的套利交易。当股指期货合约价格和现货价格之间的价差达到一定程度时 ，投资者可以通过买进低估资产 、卖出高估资产，待两者之间的价差重新恢复到正常价差水平后再进行方向相反的交易 ，从而获得较为稳定的收益 。
期货进行保值需要完成以下几个步奏 。首先 ，需要计算当前所持有的股票的市值。其次，以合约中规定的到期月份的期货价格为基础 ，进而算出进行期货套期保值所需的合约个数。最后 ，在合约到期时实行平仓、结算 。
首先，我们来了解一下无风险套利（Arbitrage） 。这是一种通过同时买卖股票指数期货和其对应的股票组合 ，利用期货与现货之间的微小差异来锁定利润的交易策略。当期货价格高于其理论定价（即无套利定价区间上限） ，投资者会卖出期货，同时买入相应股票组合，反之亦然 。
一是当期货实际价格大于理论价格时 ，卖出股指期货合约 ，买入指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益 二是当期货实际价格低于理论价格时 ，买入股指期货合约 ，卖出指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益 。
股指基差什么意思
1 、股指基差是指股指期货价格与现货指数价格之间的差异。股指基差通常反映市场对于未来走势的预期 ，可以帮助投资者进行市场风险的把握和风险控制 。首先 ，股指基差是股票市场风险的重要指标 。当股指基差大幅度上升时，表明市场对未来看涨的预期增强 ，投资者将更多地买入期货以获得更高的收益。
2 、(基差是指某一时刻、同一地点 、同一品种的现货价与期货价的差 。由于期货价格和现货价格都是波动的 ，在期货合同的有效期内，基差也是波动的 。基差的不确定性被称为基差风险。
3 、关于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差 ，即：基差=现货价格-期货价格 。基差包含着两个成份 ，即现货与期货市场间的“时 ”与“空”两个因素 。
4、基差(basis)是期货价格之差，即：基差=现货价格-期货价格。基差包含着两个成份，即分隔现货与期货市场间的时与空两个因素。因此 ，基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本 。
