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国内四家交易所分别采取那种交割方式?
国内四家交易所：中国金融期货交易所 、郑州商品交易所 、大连商品交易所、上海期货交易所一般股指期货是现金交割，集中式交割。国债期货是实物交割 ，集中式交割 。上期所的品种都是集中式交割 ，大商所的品种有集中式交割和滚动式交割，郑商所都是滚动式交割 ，商品期货都采用实物交割的方式 。
目前 ，我国上海期货交易所采用集中交割方式，大连商品交易所对黄大豆2号 、豆粕 、豆油、玉米合约采用滚动和集中交割混合 ，其余采用集中交割。
当日交割 。指买卖双方以成交后的当日就办理完交割事宜 。适用于买方急需股票或卖方急需现款的情况。上海证券交易所目前采用此种证券交易交割方式 。次日交割 。指成交后的下一个营业日正午前办理完成交割事宜 ，如逢法定假日，则顺延一天。第二日交割 。
10年超长期与10年期美债期货的异同
1 、一般情况下 ，当美联储加息 ，美国十年期国债收益率就会上升，美联储降息，十年期国债收益率就会下降 。美债收益率美债收益率即美国国债收益率 ，美债收益率是风险资产收益率和基准利率的参照 ，美债收益率的调整将导致资产价格的相应变化。
2 、借贷成本上升，10年期美债收益率上升通常会带动市场利率水平上升 ，这意味着长期借款成本增加。这可能会影响企业和投资者的融资计划 ，推迟或减少贷款，从而对消费和投资产生负面影响 。债券价格下跌 ，债券的价格一般和收益率呈负相关 。
3、美国的十年期国债收益率 ，相当于美元的资金成本。一般情况下，当美联储加息 ，美国十年期国债收益率就会上升 ，美联储降息，十年期国债收益率就会下降 。
4、年期美债收益率指的是10年期美债持有到期年化收益率 ，与美债价格是负相关关系 。美债价格上涨 ，收益率下跌，美债价格下跌，收益率就上涨。所以 ，10年期美债收益率飙升意味着美债债券价格下降 。美债收益率提高 ，相当于全球基准市场利率上升，这意味着长期借款成本增加 。
5 、因而资金会溢出到世界各大新兴国家的资本市场。从这个角度来看 ，美国的10年期国债收益率 ，也就相当于全世界美元的资金成本 。目前美国标普500的年股息率大概是47%左右，当可想而知当美债收益率超过这个数值的时候 ，买国债拿无风险收益就是更好的选择了 。
6 、年/10年期公债收益率差一度达到58个基点 ，是至少20年来最严重的倒挂。9月23日各期限美债收益率再度走高 。
基金是不是历史业绩越高越好?
在一个基金的存续期中，投资策略可能对于某个小概率事件进行了风险暴露 ，而恰巧这段时间没有发生这个事件 ，因此历史业绩没有反映 。在这种情况下，历史业绩是不具代表性的 ，或者说 ，具有极强的误导性。这里的核心概念已经在第4章中进行了讨论。数据相关性陷阱图6-1展示了债券市场在过去30年的强劲上涨 。
基金历史业绩越高越好，因为历史业绩越高说明这只基金在过去帮投资者赚到了更多的钱，说明这只基金本身不错 ，说明基金经理投资方向正确 ，也说明了公司的业绩好，这只基金未来也是大概率上涨的 ，并且历史往往是惊人的相似 ，可能未来这只基金不仅会赶上历史业绩，还会赶超历史业绩 。
基金历史净值高比较好 ，基金历史净值代表基金成立以来的价格情况 ，一般来说基金历史净值越高代表基金业绩越好，投资者买入该基金能够获得更高的收益 ，不过基金净值反映的是过去的投资能力 ，并不代表基金未来也能获得不错的收益。
选择基金的6大标准：历史业绩：历史业绩是基金成立以来的收益情况，历史业绩越高越好 。基金估值：基金估值判断基金是否具有投资价值 ，基金估值越低越好 。晨星评级：晨星评级以基金过往业绩为基础的定量评价 ，晨星评级越高越好。
如何用国债期货计算远期利率
：135天的国债收益减去45天的国债收益，除以中间间隔的90天，就是期间隐含的远期利率：（135*5-45*10）/90=75 3：由于短期国债隐含的远期利率75%高于短期国债期货隐含的远期利率6% ，因此可以采取如下操作套利：卖出45天到期的国债期货 ，90天后交割，隐含利率为6% ，此为成本 。
(1)1×2远期利率 ，即表示1个月之后开始的期限1个月的远期利率 。 (2)2×4远期利率，表示2个月之后开始的期限为2个月的远期利率。 案例 计算远期利率 。
名义收益率=年利息收入÷债券面值×100% 。即期收益率=年利息收入÷投资支出×100%。持有期收益率=[年利息+(卖出价格-买入价格)÷持有年数]÷买入价格×100% 。认购者收益率=[年利息收入+(面额-发行价格)÷偿还期限]÷发行价格×100% 。
