本章目录
- 1 、套期保值比率的公式
- 2 、国债期货对于国债二级市场流动性具有提升作用
- 3、国债期货套保损益分析
- 4 、国债期货空头套期保值是什么意思?
套期保值比率的公式
1 、公式为：套期保值比率H=（Cu CD）/（Su SD）。其中，Cu为股价上行期间该权利的到期价值 ，CD为股价下行期间该权利的到期价值 ，Su为上行股价，SD为下行股价 。
2、【答案】：A 久期中性法计算套期保值比例的公式是：套期保值比例=(债券久期×债券价格)／(CTD久期×期货价格) 。故此题选A。
3、套期保值比率=债券组合价格变化/每个期货合约价格变化 。其中即债券组合价格变化=每个期货合约价格变化×套期保值比率 。
4 、其中 ， =50元 ，u=3333，d=0.75。 =×u =×d 666=50×3333 350=50×0.75 50 我们用H表示。该公式通过以下 *** 证明：既然两个方案在终济上是等效的，那么购入0.5股股票 ，同时卖空1股看涨期权 ，就应该能够实现完全的套期保值 。
5 、外汇套保比率公式，套期保值比率=债券组合价格变化/每个期货合约价格变化 。外汇 ，是货币行政当局（中央银行、货币管理机构 、外汇平准基金及财政部）以银行存款 、财政部库券、长短期 *** 证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
6 、套期保值原理公式是：对冲所需股指期货合约数量=现货量÷合约价值 。套期保值利用套保比率 ，我们即可计算出为现货做对冲所需要的期货合约的数量，其计算公式为：对冲所需股指期货合约数量=现货量÷合约价值；合约价值的计算公式为：股指期货的合约价值=期货指数×合约乘数 。
国债期货对于国债二级市场流动性具有提升作用
国债期货交易能提升国债市场功能 ，促进国债市场发展 ，完善我国金融市场体系。首先，国债期货交易能显著地提高国债市场的流动性和透明度 。流动性不足是困扰国债市场地深层次原因之一 ，严重制约了国债市场功能的发挥 。其次 ，国债期货交易有助于培育机构投资者和保护中小投资者利益。
*** 表示，上市2年期国债期货 ，是落实党中央 、国务院关于深化金融改革和促进资本市场健康发展决策部署的一项重要举措 ，有利于优化国债期货期限和产品结构，进一步完善国债收益率曲线，推进深化利率市场化改革；有利于提高国债期货市场效率和流动性 ，丰富投资者风险管理手段 ，促进国债现货市场发展 。
整体看，以国债期货为代表的金融期货对宏观经济均衡有着深刻的影响 。第四 ，国债期货上市以来 ，在促进国债顺利发行、及时反映市场信息 、提升国债市场流动性 、增强国债现货市场的透明度和定价效率、提高国债收益率曲线编制的准确度等方面发挥积极的作用。
流动性强，变现容易 。由于 *** 的高度信用地位 ，使得国债的发行额十分庞大 ，发行也十分容易，由此造就了一个十分发达的二级市场 ，发达的二级市场客观地为国债的自由买卖和 *** 带来了方便 。使国债的流动性增强 ，变现较为容易。可以享受许多免税待遇。
国债期货套保损益分析
国债套期保值的操作有两种，一种是国债多头套期保值(买入套期保值) ，另一种是国债空头套期保值(卖出套期保值) ，是投资者在现货市场与期货市场对同一品种进行的一种买卖相反的操作，具体情况如下文 。
多头套期保值，又称买入套期保值 ，是指准备将来某一时期投资于国债的投资者担心因价格上涨而使购买国债的成本增加 ，而先在国债期货市场上买入一笔期货合约，以便对冲未来价格的不确定性 。
方向 *** 易适合风险偏好较高的投资者 ，作为现券投资的替代 ，国债期货提供方便做空 、资金占用少 、费率低和流动性佳的优点，但高杠杆性质需谨慎。 套期保值与久期调整机构投资者通常采取此模式 ，通过套保债券持仓或发行承销 ，有效管理利率风险 。
国债期货空头套期保值是什么意思?
1、什么是空头套期保值？空头套期保值又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货 ，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失 ，从而达到保值的一种期货交易方式 。空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。
2、空头套期保值也叫卖出套期保值，是指保值者在期货市场出售期货 ，同时在现货市场持有多头头寸的一种规避风险的 *** 。空头套期保值主要用于规避资产价格下跌的风险 。如果买进现货后 ，价格下跌，虽然现货交易受到损失，但是期货市场的盈利可以弥补损失。
3 、空头套期保值是一种金融操作策略 ，指的是投资者为避免未来价格下跌带来的损失 ，通过卖出期货合约来对冲其手中持有的现货或未来可能获得的货物风险 。具体来说，当投资者预期某种商品或资产的价格将下跌时 ，他们可以选择在期货市场上卖出相应的期货合约 。
4 、套期保值都是为了规避价格波动的风险 ，对冲现货国债价格波动的风险，套期保值分多头保值和空头保值。多头套期保值 ，又称买入套期保值 ，是指准备将来某一时期投资于国债的投资者担心因价格上涨而使购买国债的成本增加，而先在国债期货市场上买入一笔期货合约 ，以便对冲未来价格的不确定性 。
5、套期保值(hedging) ，俗称“海琴”，又称对冲贸易 ，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时 ，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值 。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。
6 、期货套保就是期货套期保值，是指把期货市场当作转移价格风险的场所 ，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物 ，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
