本章目录
- 1 、《国债期货》:什么是国债基差交易?
- 2 、国债期货投资策略及风险控制
- 3、国债期货怎么玩风险意识要牢记
- 4 、国债期货具有哪些特点?
- 5 、2013年9月6日国债期货正式上市交易
- 6、国债期货在资产配置中的作用
《国债期货》:什么是国债基差交易?
所谓国债基差交易 ，就是将基差作为对象的交易方式。基差最主要的交易方式有做多和做空两种：如果认为基差会扩大 ，就执行做多基差（longbasis）的操作，即买入国债现货 ，同时卖出国债期货；如果认为基差会缩小 ，就执行做空基差（shortbasis）的操作，即卖出国债现货，同时买入国债期货 。
所谓国债基差 ，就是债券现货价格和其期货价格与转换因子乘积的差：B＝P-（F×C）其中 ，B代表国债现货和期货价格的基差；P代表每面值100元的国债的现货价格，净价；F代表每面值100元的期货合约的期货价格；C为对应该期货合约和债券的转换因子 。
国债基差则是期货价格与同期国债现券价格的差额 ，通常以基点计价。转换因子是期货合约与现券之间的转换工具 ，其特征影响期货发票价格 。持有交易中，持有国债的盈亏由市场变动决定 ，理论基差反映了市场对隐含回购利率的预期 。买卖基差策略是交易盈利的来源 ，通过分析回购利率与逆回购利率的关系进行。
理论上期货价格是市场对于未来现货市场价格的预估值，而现货价格与期货价格之间的联系则用基差来表示。国债期货的基差指的是用经过转换因子调整之后期货价格与其现货价格之间的差额 。国债的期货现货套利策略 ，本质上则是对于基差的预期变化进行交易 。
（1）一般的套利交易 ，两种资产的数量比例是1：1，而基差交易时 ，期货和现货的数量比例是CF：1。如果令国债期货和现货的数量比例是1：1也可以进行交易 ，只不过这样的基差交易会存在一定的风险 。在本书中，我们将这种1：1比例的交易方式称为价差交易 。（2）一般的套利交易，其损益曲线是线性的。
国债期货投资策略及风险控制
套期保值与久期调整机构投资者通常采取此模式 ，通过套保债券持仓或发行承销 ，有效管理利率风险 。 基差交易（期现套利）市场热点，分为买入和卖出基差 ，需注意利率期权价值对定价的影响 。不同于股票 ，国债期货基差非线性，需深思定价策略。
国债期货有高达50倍的杠杆可以使用 ，如不谨慎操作 ，2%的市场价格变化可以导致投资者亏损全部资本，因此设置止损是很有必要的 。债券的走势通常会持续一段时间 ，但是通货膨胀和经济增长等宏观指标可能引起央行一定的货币政策干预 ，并导致市场趋势中断，因此长线投资者需要观察经济形势来确认离场时机 。
投资者的风险控制实际参与国债期货交易的投资者是市场的风险承担主体 ，将面临多重期货市场上的常态风险 ，尤其需要关注的风险有市场风险、逼仓风险等。国债期货与国债现货一样面临着利率波动风险，且期货具有杆杆特性，使得利率波动被数倍放大 。
国债期货的交易策略主要包括投机 、套利和套期保值三种方式 ，每种策略都有其独特的交易 *** 。投机策略：投机者预测价格变动 ，可分为多头投机（买入期待价格上涨）和空头投机（卖出期待价格下跌）。部位交易是常见策略，基于基本面判断 ，持续时间较长。当天交易适用于短期市场变化 ，初级交易者常采用 。
投资者还需要注意风险管理，合理设置止损点 ，控制仓位 ，避免过度交易 。此外，对宏观经济形势 、政策利率变动等因素的敏感把握 ，也是成功进行国债期货操作的重要因素。以上就是关于国债期货操作的相关要点和详细解释 。投资者在实际操作时 ，应根据自身风险承受能力、投资目标以及市场情况，灵活选择操作策略 。
国债期货怎么玩风险意识要牢记
1 、交易国债期货之一堂课：风险意识牢记于心！国债期货单日潜在的盈亏幅度是较大的 ，国债期货的涨跌停板是4% ，这意味着国债期货如果出现极端情况，投资者会损失所有的交易保证金 ，即4%*25倍杠杆＝100%。如果满仓操作 ，极端情况下你可能会1天内就爆仓 。
2 、交易保证金与风险管理制度 为保证交易安全 ，国债期货交易需要缴纳一定的保证金 。保证金比例通常由交易所设定，并根据市场情况调整。交易过程中实行风险管理制度 ，包括风险控制和风险警示两个方面 。交易所会对投资者的账户进行实时监控 ，控制账户风险率，避免过度交易带来的风险 。
3、不同的市场参与方 ，需要采取不同的风险控制措施。投资者的风险控制实际参与国债期货交易的投资者是市场的风险承担主体 ，将面临多重期货市场上的常态风险，尤其需要关注的风险有市场风险 、逼仓风险等 。国债期货与国债现货一样面临着利率波动风险 ，且期货具有杆杆特性 ，使得利率波动被数倍放大 。
4 、加强对金融市场的监管，建立健全监管制度；提高监管机构的技术水平 ，加强信息化建设；加强对金融市场的风险评估和监测 ，及时发现和制止违规行为；加强对金融从业人员的监管和培训，提高其法律意识和职业道德。
5、风险揭示书要求：申请者需要签署风险揭示书，以确保其充分了解国债期货的风险 ，并同意承担风险。其他要求：申请者还需要提供其他有关资料 ，如财务报表 、审计报告 、银行资信证明等 。期货怎么开户本文围绕“期货怎么开户”这一主题，详细介绍了期货开户的流程、所需材料 、开户风险和注意事项 。
国债期货具有哪些特点?
国债期货交易不牵涉到国债券所有权的转移 ，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险；国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨 ，禁止场外交易和私下对冲；所有的国债期货合同都是标准化合同 。
你好，国债期货具有可以主动规避利率风险 、交易成本低、流动性高和信用风险低等特点 。
其特点如下：可以主动规避利率风险 ，即在不大幅变动资产负债结构的前提下 ，快速完成对利率风险头寸的调整，有效控制利率风险。交易成本低 ，带有杠杆 ，采用保证金交易，用很少的钱就能进行套期保值 。流动性高 ，标准化合约 ，集中撮合交易，流动性强 。
国债期货有哪些特点？【1】国债期货交易实行无负债的每日结算制度，并且国债期货交易一般较少发生实物交割现象。【2】优化资产配置功能 ，国债期货具有较低的交易成本 ，可以方便投资者进行合理的资产分配，从而提高投资收益 。
国债期货是一种独特的交易形式 ，其特性与传统的现货交易存在显著差异： 权益转移而非所有权国债期货交易并不涉及实际的国债券所有权转移 ，而是转移与债券所有权相关的价格波动风险，投资者关注的是价格变化带来的收益或损失 。
长期国库券期限l0-30年不等。长期国库券具有竞争性强、还本付息及时 、市场流动性好等特点 ，通过拍卖可以从国内外筹集到巨额资金 。什么是国债期货交易国债期货交易是指通过有组织的交易场所 ，按预先确定的买卖价格，在未来特定时间内进行券款交割的国债交易方式 。国债期货的交割是以实物交割的方式完成的。
2013年9月6日国债期货正式上市交易
【答案】：C C。解析：国债 ，又称国家公债 ，是国家以其信用为基础 。故A项正确 。国债是由国家发行的债券，是中央 *** 为筹集财政资金而发行的一种 *** 债券。故B项正确 。根据偿还期限的不同 ，债券可分为长期债券 、短期债券和中期债券 。一般说来 ，偿还期限在10年以上的为长期债券。故D项正确 。
【答案】：A 2013年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出 。
【答案】：C 2013年9月6日，国内推出5年期国债期货交易 ，在中国金融期货交易所上市交易。故本题答案为C 。
是的 ，2013年9月6日国债期货正式上市交易 。国债期货是一种金融衍生品，其交易基于国债的价格变动。这一交易品种在资本市场中占据重要地位 ，因为它为投资者提供了一个有效管理国债风险的工具 。具体来说 ，国债期货的上市交易意味着投资者可以通过买卖期货合约来进行国债的价格预测和风险对冲 。
国债期货在资产配置中的作用
国债期货在资产配置中的作用主要体现在以下几个方面： 风险管理：国债期货提供了一种有效的风险管理工具。通过参与国债期货交易，投资者可以在不确定的市场环境下 ，通过锁定收益或成本的方式来减少不确定性和风险。 资产配置优化：国债期货作为投资组合的一部分 ，可以帮助投资者优化资产配置 。
国债期货的主要功能包括风险管理、价格发现和资产配置 。首先，国债期货的主要功能是提供风险管理工具。由于国债期货是以国债为标的物的衍生品 ，投资者可以通过买卖国债期货来对冲持有的国债面临的市场风险 ，尤其是利率风险 。
【2】优化资产配置功能，国债期货具有较低的交易成本 ，可以方便投资者进行合理的资产分配 ，从而提高投资收益 。【3】国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。【4】所有的国债期货合同都是标准化合同，可以说是为国债发行市场的承销商提供规避风险的工具 。
国债期货是以国债为标的物的期货合约 。中金所交易的国债期货为投资者提供了一个对冲国债风险 、进行套期保值的工具。国债期货的交易有助于稳定国债市场 ，并为投资者提供资产配置和风险管理的方式 。中金所的国债期货品种包括不同期限的国债合约 ，如短期国债期货和长期国债期货等 。
