本章目录
- 1 、如何利用国债期货进行套期保值
- 2 、使用国债期货进行套期保值的原理是什么?
- 3、在实际操作中,套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并...
- 4 、国债期货多头套期保值是什么意思?
- 5 、国债期货空头套期保值是什么意思?
- 6、国债期货套保损益分析
如何利用国债期货进行套期保值
利用国债期货多头套期保值的操作？打算投资国债的投资者朋友，若是担心看中的国债在未来的价格会有上涨的情况 ，可以选择先在国债期货市场先买入相关的国债期货 ，这样可以避免因为国债价格上涨带来的投资成本上升的价格风险 。
国债期货套期保值的操作是根据国债在国债期货市场建立期货头寸 。原理如下：一是国债与以其为标的物的国债期货的价格走向趋同；二是随着国债期货的交割日期临近，国债期货与国债的价格趋于一致；三是国债期货的利率和市场利率关联性大。
国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约 ，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制 ，规避市场利率下降的风险 。其适用的情形主要有：（1）计划买入债券，担心利率下降 ，导致债券价格上升 。（2）按固定利率计息的借款人 ，担心利率下降，导致资金成本相对增加。
持有国债 ，如果未来利率水平下降 ，那么你越早持有已发的国债越好，因为后面发行的国债对于你投资来说，收益率下降 ，自然不需要什么用国债期货去保值了 。譬如当前的市场环境差不多是这样的 。此时国债期货价格是上涨趋势。
当利率敏感性缺口为正时 ，若预期利率下降，则对银行有负面影响 ，可以买入国债期货；利率下降时银行的正缺口会产生损失 ，而国债期货价格会上涨，这样就对冲掉了利率敏感性缺口的风险 。
国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约 ，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制 ，规避市场利率上升的风险 。其适用的情形主要有：(1)持有债券，担心利率上升 ，其债券价格下跌或者收益率相对下降。(2)利用债券融资的筹资人 ，担心利率上升，导致融资成本上升。
使用国债期货进行套期保值的原理是什么?
套期保值的原理是基于期货价格与现货市场的联动性 。当企业面临价格波动时 ，可以通过在期货市场进行相反的操作来抵消可能的不利影响 。例如 ，如果你是一家生产商，担心未来原材料价格上涨，你可能会在期货市场卖出相应的期货合约 ，这样 ，即使市场价格上升，你的成本也已经被锁定在合约价格上。
套期保值的基本原理是建立对冲组合 ，使得当产生风险的一些因素发生变化时 ，对冲组合的净价值不变 。
期货市场上通过套期保值规避风险的原理：针对的是既在现货市场又在期货市场同时存在的商品 。在同样的时间 、空间内会受到相同经济因素的影响和制约。两个市场的价格变动趋势相同 。随着期货合约临近交割，现货价格与相对应的期货价格趋于一致 。
外汇期货为什么能够套期保值？原理是什么？（1）品种相同或相近原则 该原则要求投资者在进行套期保值操作时 ，所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近；只有如此 ，才能更大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势的一致性。
套期保值具体操作原理是期货不同月份的合约价格不同 。通常远月合约大幅上涨，而近月合约小幅上涨 ，而当它们下跌时 ，它们大幅下跌 。根据期货做多和做空都能获利的原则。我们可以这样做：买一远月合约多，同时在近月合约沽空 。这样 ，对冲就发生了 。远月合约涨80点盈利800 ，近月合约涨60点亏损600。
在实际操作中,套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并...
在实际操作中，由于国债期货是一种虚拟的标准化合约，被实施套保的债券与期货合约的基础债券一般来说并不相同 ，也就是说套保者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。
套期保值是国债期货最基本 、最重要的市场功能之一 ，是指国债现券持有者利用期货市场来对冲利率波动 。套期保值过程中的损益和相关不利因素直接影响套保效果 。套期保值的原理在国债期货套期保值操作中，投资者会根据现货头寸反向建立期货头寸 ，其目的是使得期货和现货的组合头寸风险尽量呈现中性。
影响国债价格因素的角度来看 ，建议投资者重点关注央行的货币政策和公开市场操作，国债期货直接反映市场利率变化 ，国内存贷款利率不是由市场交易产生 ，而是由央行规定，所以央行的货币政策对于国债期货价格影响是最重要的 。
假如我们认为从3月到9月 ，国债收益率的下跌会提前实现 ，也就是当前国债1206期货合约的市场价格98在国债1203和国债1209构建的价格时间线上被低估，那么通过卖出国债1203和国债1209两个期货合约 ，同时2倍买入国债1206就可以在未来价差变化中获得利润 。
国债期货多头套期保值是什么意思?
多头套期保值 ，又称买入套期保值，是指准备将来某一时期投资于国债的投资者担心因价格上涨而使购买国债的成本增加，而先在国债期货市场上买入一笔期货合约 ，以便对冲未来价格的不确定性。
国债套期保值的操作有两种 ，一种是国债多头套期保值(买入套期保值)，另一种是国债空头套期保值(卖出套期保值) ，是投资者在现货市场与期货市场对同一品种进行的一种买卖相反的操作 ，具体情况如下文 。
套期保值，又可以被称之为避险、对冲等等 。广义上的套期保值 ，指的是企业利用一个或一个以上的工具进行交易 ，预期部分或全部对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。套期保值能够选区的工具比较广，常用的有远期 、期货 、期权、互换等系列的衍生金融工具 。
套期保值是国债期货最基本、最重要的市场功能之一 ，是指国债现券持有者利用期货市场来对冲利率波动 。套期保值过程中的损益和相关不利因素直接影响套保效果。套期保值的原理在国债期货套期保值操作中 ，投资者会根据现货头寸反向建立期货头寸，其目的是使得期货和现货的组合头寸风险尽量呈现中性 。
套期保值的解释（原创）\x0d\x0a基本原理是：\x0d\x0a 1 期货价格和现货价格基本同步\x0d\x0a 2 放弃一个有可能获利的机会 ，最终获得回避风险 、锁定利润的目的 。\x0d\x0a举两个例子：\x0d\x0a一：你是纺织厂老板 ，接到一个订单，有客户6个月后需要一批布料。
做空 的 国债期货 来进行 套期保值 的，这是空头套期保值。如果计划 购买国债 现货 ，那么应该是 多头套期保值 ，也就是购买国债期货 。另外也可这么理解，收益率上涨意味国债价格下跌 ，这是有利的价格变动 ，不需要在期货上操作 。
国债期货空头套期保值是什么意思?
1 、空头套期保值，又称为卖出套期保值 ，是指投资者准备将来某个时期卖出国债以变现 ，担心到时候价格下跌而受损失，于是先卖出一笔期货合约 ，届时再买入等额期货合约 ，以便对冲价格的不确定性。
2、期货套保就是期货套期保值，是指把期货市场当作转移价格风险的场所 ，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物 ，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动 。
3 、国债套期保值的操作有两种，一种是国债多头套期保值(买入套期保值)，另一种是国债空头套期保值(卖出套期保值) ，是投资者在现货市场与期货市场对同一品种进行的一种买卖相反的操作 ，具体情况如下文 。
国债期货套保损益分析
在国债期货的套期保值中，难免会涉及国债现券以及国债期货合约 ，因此在对套期保值的损益进行分析时 ，需要分别对国债现券以及国债期货合约的损益进行分析。
投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂 。投机交易增强了市场的流动性 ，承担了套期保值交易转移的风险 ，是期货市场正常运营的保证 。投机方式可以分为多头投机和空头投机。
方向 *** 易适合风险偏好较高的投资者，作为现券投资的替代 ，国债期货提供方便做空 、资金占用少、费率低和流动性佳的优点 ，但高杠杆性质需谨慎 。 套期保值与久期调整机构投资者通常采取此模式，通过套保债券持仓或发行承销 ，有效管理利率风险 。
从国内市场来看 ，我国目前已经推出5年期和10年期国债期货，但实际上，我国国债市场发行的国债多集中于中短期（1-5年） ，而中短期的期债套保产品处于空缺状态 ，这个时候推出两年期国债期货能够有助于健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，形成期限布局合理的“2-5-10 ”国债期货产品体系。
一般可交割券的剩余期限与国债期货合约标的的期限接近 ，具体的剩余期限范围既不能太大 ，也不能太小 。如果剩余期限的范围太小，可交割国债数量过少 ，容易导致“逼仓 ”的发生 。
