本章目录
- 1、利率上升,期货价格如何变动?
- 2 、外汇期货是指什么
- 3 、影响外汇期货定价的因素
- 4、外汇期货定价理论
- 5、什么叫外汇升水、贴水?
- 6 、上海原油期货的定价逻辑是什么?
利率上升,期货价格如何变动?
1 、通常利率期货价格和市场利率呈反方向变动。一般地，如果市场利率上升 ，利率期货价格将会下跌；反之 ，如果市场利率下降，利率期货价格将会上涨 。
2、如果单纯的只考虑利率与期货的关系，不考虑其他因素的话 ，利率上升 ，银根紧缩，生产企业 ，贷款难 ，成本高，农民种植成本增加 ，（农药 ，化肥，种子）所以就会减少生产 ，提高价格 ，这样现货价格的提高，必然和期货相联系的 ，期货价格也相应的提高 。
3 、也就是说实际利率下跌 ，利率期货价格上涨，实际利率上涨，利率期货价格下跌。（2）为什么关系是反比由于债券的票面利率一般固定 ，当整个市场利率上升的时候 ，债券的实际收益率就会下跌，因此市场对债券的需求会降低 ，债券价格就会下跌 ，从而引起利率期货价格的下跌。
4 、利率期货合约的价格与现时的市场利率是均衡的，当利率出现变化时 ，利率期货价格将相应发生变化 。当利率上升时 ，将导致市场产品收益率上升，而利率期货价格如果维持不变 ，由其收益率相应下降 ，而收益率下降必然导致其价格下降 。同理，当利率下降时 ，利率期货价格将上升。
5、你没有搞清楚利率期货的报价方式：期货利率报价大概是这样的：(1 - 利率) * 100 ，利率上升，报价就下跌，利率下跌 ，报价上涨 。而你买卖的时候是按照利率报价来买卖的 。也就是你的买卖价格和利率是负相关的。具体你去看看美国短期国债期货相关的东西吧 。
外汇期货是指什么
外汇期货 ，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约 。外汇期货交易是指在约定的日期，按照已经确定的汇率 ，用美元买卖一定数量的另一种货币。
外汇期货交易是指在约定的日期 ，按照已经确定的汇率，用美元买卖一定数量的另一种货 。
外汇期货交易是指买卖双方成交后 ，按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式 。外汇期货交易买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后 ，承诺在交来某一特定日期，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的外币 ，即买卖双方以约定的数量 、价格和交割日签订的一种合约。
外汇期货是指买卖双方成交后 ，按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式，买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后 ，承诺在未来某一特定日期 ，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的外币，即买卖双方以约定的数量 、价格和交割日签订的一种合约 。
外汇和期货是2种，还有个叫现货 ，外汇是指外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证 。（也就是外币）。期货与现货完全不同 ，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货 ，而是以某种大宗产品如棉花、大豆 、石油等及金融资产如股票 、债券等为标的标准化可交易合约。
影响外汇期货定价的因素
1、外汇期货定价的影响因素主要有以下几个方面： 汇率风险：汇率风险是外汇期货定价的关键因素 。期货价格是市场对未来汇率的预期 ，因此任何影响汇率变化的因素都将影响期货价格 。例如，市场预期的利率变动、全球经济状况 、政治事件 、突发事件等都可能影响汇率。
2、影响外汇期货定价的因素主要包括利率差异 、汇率预期 、通货膨胀率和政治风险等 。利率差异是影响外汇期货定价的重要因素之一 。由于不同国家和地区的利率存在差异 ，投资者可以根据利率差异进行套利操作。当预期利率变动时 ，投资者会相应调整其外汇期货头寸，从而影响外汇期货价格 。
3、成本：成本为影响产产品和服务价格的基本因素 ，是企业制定定价策略时首先考虑的因素 。换句话讲 ，成本决定了更低价格。市场需求：市场营销理论上认为，产品的更高价由市场的需求决定 。当金融产品受到客户的追捧时 ，其价格趋势必然会上升 。
4 、所有的品种共有的最主要的影响因素：供求关系。经济社会中 ，产品的供求关系确定了产品的价格变动方向，供不应求，上涨是正常的；供大于求 ，下跌 。经济基本面影响所有品种 ，在经济危机下没有品种可以逃过这一因素的影响，只是存在哪个品种最抗跌 、哪个品种更先反弹 。
外汇期货定价理论
第三章转向期货实务 ，详细讲解了期货合约、交易流程 、结算制度等内容。接下来的第四章涉及期货定价理论 ，预备知识后，讲解了期货 、远期合约定价 ，以及利率和外汇期货的定价原理。第五章和第六章则聚焦于期权实务 ，包括期权合约、交易 、保证金制度以及认股权证等内容 。
量化投资期货策略 量化投资者对于投资模型的构建，一般情况下是在“现代金融学理论框架 ”下进行的 ，其主要包括：投资组合选择理论 、有效市场理论、公司财务的MM理论、资本资期权定价理论 、产定价理论 、套利定价理论间 。
针对布－肖模型股价波动假设过严 ，未考虑股息派发的影响等问题，考克斯、罗斯以及罗宾斯坦等人提出了二项分布期权定价模型（binomial option pricing model-bopm） ，又称考克斯－罗斯－罗宾斯坦模型〔（1）e〕。
金融学主要研究人们在不确定环境中进行金融资产的更优配置 ，资产时间价值，资产定价理论(资源配置系统)和风险管理理论是现代金融经济学的核心内容，资源配置系统中核心问题就是资产的价格 ，而金融资产的更大特点就是结果的不确定性 ，因此金融资产的定价也就是金融理论中最重要的问题之一 。
什么叫外汇升水 、贴水?
贴水：表示远期汇率低于即期汇率 。在直接标价法下，贴水表示本币升值。反之 ，在间接标价法下 ，贴水表示本币贬值 。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：7393 ，三个月期的一美元兑马克价是1：75 。此时马克贴水。
贴水和升水是是远期差价两种类型 ，在直接标价法下，升水代表本币贬值 ，外币升值 ，在直接标价法下，贴水表示本币升值 ，外币贬值 。
如果远期汇率比即期汇率贵则为升水 ，反之，便宜的话则为贴水，相应的涨跌的价格就是升水金额和贴水金额 。在直接标价下：远期汇率=即期汇率+升水数（－贴水数）在间接标价下：远期汇率=即期汇率－升水数（+贴水数）升贴水数可以用金额表示 ，也可以用点数表示。贴水 如果GBP/USD的价位为5030/40 。
在直接标价法下 ，升水代表本币贬值 。反之，在间接标价法下 ，升水表示本币升值。如即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：75 ，三个月期的一美元兑马克价是1：7393。此时马克升水 。贴水表示远期汇率低于即期汇率 。在直接标价法下，贴水表示本币升值。反之 ，在间接标价法下 ，贴水表示本币贬值 。
上海原油期货的定价逻辑是什么?
1、定价：现货价格和汇率是两大主因 。一般情况下，商品期货价格的形成是以商品现货价值为基础。现货交割则是连接期货和现货市场的重要桥梁 。在业内人士看来 ，把脉原油期货的定价逻辑 ，还得先了解原油期货的交割油种 。
2 、期货，英文名是Futures ，与现货完全不同 ，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花 、大豆、石油等及金融资产如股票 、债券等为标的标准化可交易合约。因此 ，这个标的物可以是某种商品（例如黄金 、原油、农产品） ，也可以是金融工具 。
3 、形成了一个市场参考，供应商 、需求方都会根据这个市场价格进行安排供应和需求 ，价格就这样形成了 。所以 ，可以说，以美国为首的西方国家把持了定价权 ，石油产地国、需求国根本没有什么定价权。
4、原油价格变化分析 原油变化率的影响因素原油价格变化率是指原油价格变化的幅度 ，它受到多种因素的影响，主要有以下几点： 1 供求关系供求关系是影响原油价格变化率的最主要因素 ，当原油供应量大于需求量时 ，原油价格会下降，反之 ，当原油供应量小于需求量时 ，原油价格会上涨 。
