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对冲所需国债期货合约数量
国债期货合约数量=债券组合面值/国债期货合约面值。根据债券现货组合的面值与对冲的期货合约面值之间的关系确定所需要的期货合约数量 。即：国债期货合约数量=债券组合面值/国债期货合约面值 。对冲是一个金融学术语，指特意减低另一项投资的风险的投资。
其公式如下：对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格波动=债券组合的BPV÷[（期货合约面值÷100）÷CTD转换因子×CTD的基点价值] 。
需要卖出国债期货手数=0.5×40 亿/(96×2×10000)=3216 。
利用修正久期计算债券组合和国债期货的利率敏感度，从而确定对冲所需国债期货合约数量的 *** ，称为修正久期法。基点价值（BPV） ，是指利率每变化一个基点（0．01个百分点）引起的债券价格变动的绝对额 。
【答案】：A、C 、D 在国债期货套期保值方案设计中，确定合适的套期保值合约数量 ，即确定对冲的标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险 ，达到更佳套期保值效果的关键 。常见的确定合约数量的 *** 有面值法 、修正久期法和基点价值法。
中金所参照股指期货的管理模式，对国债期货引入持仓限额 ，控制单个投资者的更大持仓合约数量 。为了在控制风险的同时让大型机构投资者能够有效地进行大额风险对冲 ，实行账户分类管理，通常的账户为投机户 ，受到一般持仓限额的约束 ，若需要更大规模的持仓，可以申请套期保值（套保）和套利账户 。
《国债期货》:如何制定投机交易策略和计划?
1、（3）注意交割风险。国债期货交割对空头来说 ，需要提交债券 ，每手需要面值100万元的债券用于交割；而对于多头来说需要准备资金，每手多头需要准备转换因子×100万元的资金 。
2 、从上述交易策略中，我们可以发现国债期货的交易还是从基本面出发 ，短期操作以政策和资金作为导向 。移仓的话 ，我们在8月10日建TF××12空头6手，9196元 ，在9月26日平仓9142元 ，每手获利10540元，合计63240元。
3 、国债期货的交易策略主要包括投机、套利和套期保值三种方式 ，每种策略都有其独特的交易 *** 。投机策略：投机者预测价格变动 ，可分为多头投机（买入期待价格上涨）和空头投机（卖出期待价格下跌） 。部位交易是常见策略，基于基本面判断 ，持续时间较长 。当天交易适用于短期市场变化 ，初级交易者常采用。
4 、交易策略制定：根据基本面分析的结果，投资者应制定具体的交易策略 。例如 ，基于利率预期的上升 ，可以选择卖出国债期货合约进行投机；反之，若预期利率下降，则可以选择买入合约 。此外 ，还可以结合套期保值策略来管理风险。 风险控制：在国债期货交易中 ，风险控制是核心环节 。
5 、在国债期货投资中，存在多种策略以适应不同风险偏好和市场机会 。以下是主要的投资模式： 方向 *** 易适合风险偏好较高的投资者 ，作为现券投资的替代 ，国债期货提供方便做空、资金占用少 、费率低和流动性佳的优点，但高杠杆性质需谨慎。
6 、国债期货的交易策略根据目的的不同而不同 ，主要分为投机、套利和套期保值三种交易方式 ，每一种交易方式都具有不同的交易策略 。 投机就是在价格的变动中通过低买高卖获得利润的交易行为 。在未来，国债期货的价格也会随着基础资产国债现货价格的变动而变动 ，因此也会存在投机的交易行为。
国债期货对冲是什么意思?
你好 ，据我所知，国债期货对冲意思就是防止亏损的一种投资 *** 。另外它的策略具有高流动性、高杠杆以及可做空等优点 ，希望对你有用 。
国债期货合约数量=债券组合面值/国债期货合约面值。根据债券现货组合的面值与对冲的期货合约面值之间的关系确定所需要的期货合约数量。即：国债期货合约数量=债券组合面值/国债期货合约面值 。对冲是一个金融学术语 ，指特意减低另一项投资的风险的投资 。
在金融学上，对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法 。一般对冲是同时进行两笔行情相关 、方向相反 、数量相当、盈亏相抵的交易 。
首先国债是你借钱给国家，国家给你打一张欠条 ，特殊性是这张欠条可以交易 ，交易就产生差价与价格波动，有波动就会有投机与投资行为 ，期货就是这种行为的一种金融工具 ，说白了是一种今天交易明天的东西的交易方式，并且把这种交易方式又作为一种投资。国债期货主要作用一是投资二是对冲保值 。
转换因子是期货合约与现券之间的转换工具 ，其特征影响期货发票价格 。持有交易中 ，持有国债的盈亏由市场变动决定，理论基差反映了市场对隐含回购利率的预期。买卖基差策略是交易盈利的来源 ，通过分析回购利率与逆回购利率的关系进行 。
国债期货能够对冲信用债波动风险吗
国债期货可对冲信用债所面临的利率风险 。国债期货属于风险管理领域的重要组成部分 ，是对冲利率风险的重要工具，对债券市场的定价和避险起到了有力作用。
因此 ，2年期国债期货的上市之一是可以发挥其价格发现功能 ，健全国债收益率曲线，上市后的曲线策略值得投资者广泛关注；第二是可以为短债提供套保工具，对冲中短端利率波动风险；第三是能与信用债相配合 ，对冲信用债风险中的纯利率风险 。
可见 ，利率风险和再投资风险其实是反向的 。 信用风险，是指债券发行人不能履行按期还本付息的义务 ，或是债务人信用等级下降导致债券价格下跌的风险。一般而言 ，国债不存在信用风险，所以通常被称作“无风险债券”或“利率债 ”。而私人部门发行的债券 ，如公司债 ，存在不同程度的信用风险，通常被称作“信用债 ” 。
之一 ，可以主动规避利率风险 。由于国债期货交易引入了做空机制 ，交易者可以利用国债期货主动规避利率风险。运用国债期货可以在不大幅变动资产负债结构的前提下，快速完成对利率风险头寸的调整 ，从而降低操作成本 ，有效控制利率风险 。第二，交易成本低 。
当然这样做的风险相对较大，可以配合国债期货进行相关套利 ，以降低风险。 最后 ，通过债券借贷业务，可以借入债券进行融资 ，以获得利差收入 。使用借来的债券通过质押式回购后 ，可以用融来的资金做同业存单，买高收益债 、短融 、超短融等 ，都可以实现在期限基本匹配的基础上进行套利 。
