本章目录
- 1 、浅析外汇期货期权交易与外汇零售交易的差异
- 2 、哪里能找到美国历年期货期权的交易量
- 3、期货与期权三十年之路(下)
- 4、美国国债期货市场的发展之路
- 5 、什么是期货交易?
- 6 、美国期货业协会成立初期的宗旨和交易情况如何?
浅析外汇期货期权交易与外汇零售交易的差异
1、从交易成本来看 ，外汇零售交易和外汇期货 、外汇期货期权可能很难直接对比 ，原因有两个方面：一是外汇期货例如芝商所旗下的外汇期货产品成本相对透明，而外汇零售业务属于场外产品，其相关的成本和费用并不透明；二是外汇零售因有很多经纪商 ，可能存在风险敞口和费用不披露的情况 ，且并非有统一的收费标准 。
2 、交易者不同：外汇期货交易只要按规定缴纳保证金，任何投资者均可通过外汇期货经纪商从事交易 。外汇投机可以通过现汇交易进行 ，但多半通过期汇交易进行。交易保证金不同：外汇期货交易双方均需缴纳保证金 ，并通过期货交易所逐日清算，逐日计算盈亏 ，而补交或退回多余的保证金。
3、可根据需要 ，在交易期中要求银行对该交易进行平盘或在交易到期日前要求银行对该交易进行一次展期 。
4 、外汇资金流动性高 外汇市场交易量为每天4万亿美元，是世界上更大 、流动性最强的市场 。期货市场每天的交易额为300亿美元。期货市场的流动性相对有限 ，无法与外汇市场相比 。外汇市场24小时无止境 悉尼市场周日下午5点开门 。东京市场下午7点开盘 ，伦敦东部时间凌晨3点开盘。
5、外汇交易的标的资产是汇率 。即期交易就是当期交易 。远期，交易双方场外订立的合约 ，不是标准化的 ，有违约风险。期货，结算所充当中介只能，交易的是标准化的合约 ，违约风险较小 ，因为对手方是结算所 。
6 、远期外汇交易，就是你未来某天和别人用人民币买卖美元的行为 。外汇期货 ，你要搞清楚期货不是直接和别人买卖美元 ，而是买卖一种标准化的合约，可以理解为买卖标准化的远期外汇交易合约 ，注意这里的标的物是合约 ，上面那个标的物是美元和人民币，这就是两者差别。
哪里能找到美国历年期货期权的交易量
1 、股指可以看到的 ，恒指 ，道琼斯，纳斯达克指数在东方财富通软件里都可以看到的 。
2、纽约棉花交易所的棉花期货成为主力产品 ，金属市场中锌的交易最为活跃 。
3 、其中 ，占全美市场份额更大的芝加哥期权交易所（CBOE）日均成交量由130万手上升至480万手。按交易产品 、商业模型以及监管机构来划分，美国衍生品市场可分为期货市场、期权市场和场外交易市场（OTC）三类。三类市场既有各自的特色，也有着相似之处 。
4、纽约商业交易所是美国第三大期货交易所 ，也是世界上更大的实物商品交易所 。该交易所成立于 1872 年 ，坐落于曼哈顿市中心，为能源和金属提供期货和期权交易 ，其中以能源产品和金属为主 ，产生的价格是全球市场上的基准价格。 该交易所在纽约的商业 、城市 、和文化生活中扮演着重要的角色 。
期货与期权三十年之路(下)
在过去的30年里，很少有行业能够像期货与期权一样发展得如此之快——从公开喊价交易到电子化交易 ，从区域化到全球化 。在本文中 ，《FOW》杂志总编WilliamMitting总结了期货与期权行业发展的几个主要趋势。
期货(Futures)和期权(Options)是金融市场中的两种重要的金融衍生品 。它们是为了满足投资者和企业对价格波动的需求而产生的 。期货和期权虽然有相似之处，但也有明显的区别。 什么是期货？ 期货是一种协议 ，约定在某个未来的时间以特定价格买卖某种资产 。这种资产可以是商品、货币 、股票指数 、利率、甚至是气温等等 。
产品属性的差别表面上看 ，交易期权和期货都可以实现在未来的某个时间买入或卖出标的资产，然而 ，二者在本质属性上有着巨大差别。期权合约是购买方能够在到期日以约定的价格买卖标的资产的权利的体现 ，而期货是一种先交钱后交货的交易方式 。
美国国债期货市场的发展之路
1 、CME是美国最主要的期货交易市场，目前主要交易品种有10年期国债期货 、2年期国债期货、5年期国债期货 、新近发行(OTR)10年期国债期货 、新近发行(OTR)5年期国债期货、超长期国债期货和长期国债期货几个品种 。
2 、国债期货有高达50倍的杠杆可以使用，如不谨慎操作 ，2%的市场价格变化可以导致投资者亏损全部资本 ，因此设置止损是很有必要的。债券的走势通常会持续一段时间，但是通货膨胀和经济增长等宏观指标可能引起央行一定的货币政策干预 ，并导致市场趋势中断 ，因此长线投资者需要观察经济形势来确认离场时机。
3 、年初，青泽出任一家国有企业职业操盘手 ，进入股票市场 ，1994年涉足国债期货交易，是国内最早的一批期货投资者 。与许多投资者一样 ，刚迈入市场时都是意气风发、踌躇满志 ，把市场看作一个挣钱可以信手拈来的地方 。
4、行情特点：1993-1995年，我国为了推进与大力发展国债市场 ，开设了国债期货市场 ，立即吸引了几乎90%的资金，股市则持续下跌。1995年2月，327国债期货事件发生；5月17日 ，中国 *** 暂停国债期货交易 ，在期货市场上呼风唤雨的资金短线大规模杀入股票市场，掀起了一次短线暴涨 。
5 、后受“27国债期货事件”影响 ，中国期货市场于1995年进行全面的整顿清理 ，中国股市成为扶持的对象，这样股市才由此迎来了真正的利好 ，转而进入了大发展的时期 。
什么是期货交易?
期货交易也就是人们常说的期货贸易 ，这是交易所的主要业务，其准确名字是期货合同交易。买卖双方交易的只是期货合同的买卖 ，并不涉及实际的商品.期货合同是由交易所制订 ，合同内规定了商品名称 、等级、数量单位 、期货交货时间和保证金等条件 。买卖时只需确定价格 、交货月份及合同数目即可成交 。
法律主观：期货交易是集中交易标准化远期合约的交易形式，也就是交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款约定在未来的某一特定的时间和地点 ，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为。
期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式 。即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款约定在未来某一特定时间和地点 ，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为 。期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移，而是通过买卖期货合约，回避现货价格风险。
期货交易是以现货交易为基础 ，以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式 。它是指为转移市场价格波动风险 ，而对那些大批量均质商品所采取的，通过经纪人在商品交易所内 ，以公开竞争的形式进行期货合约的买卖形式 。期货 ，通常指的是期货合约，是一份合约。
基本概述：期货交易（Forward Transaction） ，是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。期货交易特有的套期保值功能、防止市场过度波动功能 、节约商品流通费用功能以及促进公平竞争功能对于发展中国日益活跃的商品流通体制具有重要意义 。
期货交易是以现货交易为基础 ，以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式 。期货市场及行业的金融创新和改革已在监管制度改革 、产品扩容和业务创新等多个方面齐头并进。
美国期货业协会成立初期的宗旨和交易情况如何?
年，美国期货业协会的前身商品交易公司协会在纽约成立 ，其宗旨是代表公众客户的利益 ，降低交易成本，提升信誉 ，通过教育合作 。泰斯勒当选为首任主席 ，约翰·派皮翁任执行副总裁，会员年费为50美元 。当时，美国有15家期货交易所 ，交易主要基于实物商品 ，如土豆、洋葱等。
美国全国期货协会NFA初始宗旨是树立期货及其它市场的道德规范，保护交易员和投资者的利益 。在美国期货 、外汇市场给客户提供交易服务的每一个个人和公司必须在美国商品期货交易委员会（CFTC）注册并成为NFA成员 。现在 ，NFA约有4300个成员和50000名关联成员（NFA成员公司的代表）。
(1)美国期货行业从19世纪中期发展至今 ，逐渐从商品期货时期发展到金融期货时期，并通过电子化交易推动期货公司全球化发展 。 (2)美国期货公司大多也是银行或券商子公司 ，但期货品种多 ，可从事做市业务，整体规模大于国内 。
正式会员主要是期货经纪商 ，他们占据了美国期货交易所交易业务的80%；而联合会员则涵盖了国际交易所 、银行、法律和会计事务所 ，介绍经纪人，商品交易顾问 ，商品合资基金经理 ，以及其他市场用户，以及美国的信息和设备供应商。
