利率期货交割,利率期货合约基本交易要素

本章目录

• 1、《国债期货》:国债期货如何交割?
• 2 、利率期货的特性是什么?
• 3、(2017年真题)中长期利率期货一般采用实物交割,是否正确?
• 4
  、国债期货是利率期货吗?
• 5、为什么利率期货与实际利率反方向变动

《国债期货》:国债期货如何交割?

期货交割制度一般有实物交割和现金交割两种 ，国债期货的交割制度也一样：既有转移符合交割标准的国债的实物交割方式，也有利用结算价计算盈亏并支付现金的交割方式。

【1】如果国债期货合约的卖方没有在合约到期前平仓
，需要用标准券去履约 。【2】当合约到期进行实物交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限 、不同票面利率的国债品种。【3】由于收益率和剩余期限不同 ，可交割国债的价格也有差异
。

交割日期：国债期货合约设定固定的交割日期
，投资者需在交割日前进行平仓或交割操作。 持仓管理：投资者需关注自身持仓情况，确保在交割日期前处理所有未平仓合约 。 保证金调整：在交割临近时 ，交易所可能会调整保证金比例
，投资者需确保账户有足够的保证金
。

国债期货的交割方式通常为现金交割。国债期货的交易双方在合约到期时，并不真正进行国债的买卖和交付 ，而是根据合约规定的价格
，由卖方支付给买方相应差额的现金 。这种方式的好处在于，它避免了实际交割国债所需的复杂流程 ，如清算
、交付等
，从而提高了交易的效率和便捷性
。

国债期货的交割是以实物交割的方式完成的。在进行国债期货的交割之前，参与交割的投资者需要开立中债登（中央国债登记结算有限责任公司）账户、中证登（中国证券登记结算有限责任公司）上海分公司A股证券账户或深圳分公司A股证券账户作为参与国债期货交割的国债托管账户 。

利率期货的特性是什么?

1 、利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约 ，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险
。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为标的物
、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。

2、具有灵活性强
，交易便利的特点 。利率期货是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的利率期货合约的交易
。利率期货合约具有标准化，低成本 ，集中交易等特点
，具有较好的规避利率风险的功能。

3 、利率期货是交易对象的中长短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货 。它实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资 ，是货币市场和资本市场工具的远期合约。

4
、利率期货：金融市场的风险管理利器 在金融投资的世界中
，利率期货是一种特殊的金融工具，它并非简单的金融凭证 ，而是一种复杂的衍生产品
，通过锁定未来的利率走势，为投资者提供了对冲风险的独特途径
。

5、货币互换 ，两种货币之间。利率互换
，同种货币，不同利率之间 ，固定与活期互换 。利率期货，有短期长期
，以不同期限的国库券，债券为对象
。利率期权 ，同上
，但以期权费锁定风险。还有利率期货期权，以期货为对象 。印象中
。。

6 、国家的货币政策 ，特别是扩张或紧缩政策
，直接影响市场利率 。扩张性货币政策往往会降低市场利率，相反 ，扩张性财政政策则可能导致利率上升
。经济增长速度和通货膨胀率上升
，也都是推动利率上升的重要因素。宏观经济数据对利率期货价格变动起着决定性作用 。

(2017年真题)中长期利率期货一般采用实物交割,是否正确?

【正确】期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种
。商品期货
、股票期货、外汇期货 、中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。

【正确】短期利率期货品种一般采用现金交割 ，中长期利率期货品种一般采用实物交割 。

【答案】：× B【解析】金融期货中的股票期货、外汇期货
、中长期利率期货通常采取实物交割方式；股票指数期货和某些短期利率期货呆用现金交割方式
，但不能说 金融期货主要采用现金交割方式。

国债期货是利率期货吗?

1、A.商品期货，B.股权类期货 ，C.利率期货，D.外汇期货
，正确答案是：C，所以国债期货属于利率期货
。国债期货属于金融期货的一种 ，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下
，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的 。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一
。

2 、【答案】：A，B ，D 大额可 *** 存单期货
、短期国债期货、长期国债期货属于利率期货。

3 、国债期货是利率期货 。利率期货是交易对象是中长短期可交割金融凭证
，以反附有利率的有价证券为标准的一种金融期货，国债的风险极低 ，同时具备利率
，国债利率对其他利率也有较大的影响，因此适合作为利率期货
。

4
、什么是国库券期货国库券期货属于利率期货的范畴 ，它在特定交易所买卖的以 *** 长、中 、短期国库券为对象的标准化合约。国库券期货市场分为短期国库券期货
、中期国货券期货以及长期国库券期货 。

为什么利率期货与实际利率反方向变动

（1）利率期货价格与实际利率成反方向变动
，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低 ，债券期货价格越高
。交割 *** （2）利率期货的交割 *** 特殊。利率期货主要采取现金交割方式，有时也有现券交割 。现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格
。

因为利率期货的标的是债券类证券
，债券的利率制定先于同期市场利率，如果债券利率低于市场利率 ，投资者就不会购买债券
，此时只有降低债券价格，才能使双方趋于相等 ，所以是呈现反方向运动
，反之亦然，望采纳 ，谢谢。

在期货投资市场上
，利率期货价格与实际利率并不在一个轨道之上，它们之间其实是矛盾的 ，并且利率期货价格与实际利率成反方向变动 。具体来说
，假如实际利率出现了一个不断上升的趋势，那么利率期货价格则呈现出不断下降的趋势 ，它们之间是反比例的关系。