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国债期货套期保值比率公式,国债套期保值例题

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如何利用国债期货进行套期保值

利用国债期货多头套期保值的操作？打算投资国债的投资者朋友，若是担心看中的国债在未来的价格会有上涨的情况 ，可以选择先在国债期货市场先买入相关的国债期货，这样可以避免因为国债价格上涨带来的投资成本上升的价格风险。

国债期货套期保值的操作是根据国债在国债期货市场建立期货头寸。原理如下：一是国债与以其为标的物的国债期货的价格走向趋同；二是随着国债期货的交割日期临近，国债期货与国债的价格趋于一致；三是国债期货的利率和市场利率关联性大 。

国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约 ，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：（1）计划买入债券，担心利率下降 ，导致债券价格上升。（2）按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加 。

持有国债 ，如果未来利率水平下降，那么你越早持有已发的国债越好，因为后面发行的国债对于你投资来说 ，收益率下降 ，自然不需要什么用国债期货去保值了。譬如当前的市场环境差不多是这样的。此时国债期货价格是上涨趋势 。

计划未来购买国债现货,担心未来收益率上涨,因此期货进行做空处理_百度...

1、之一句话是对的。国债现货价格下跌和 国债收益率 上涨是等价的。可以这么理解，在未来现金流一定的前提下（国债的 票面利率 和面值是确定的，所以未来的现金流已经确定了） ，国债价格下跌，那么收益率就必然上升 。

2 、做空是指预期未来行情下跌，将手中标准合约按价格卖出 ，待行情跌后买进，获利差价利润 。期货交易简单的说就是涉及三个东西：一份合约，买（合约或实际货物） ，卖（合约或实际货物）。

3、假如我们认为从3月到9月，国债收益率的下跌会提前实现，也就是当前国债1206期货合约的市场价格98在国债1203和国债1209构建的价格时间线上被低估 ，那么通过卖出国债1203和国债1209两个期货合约，同时2倍买入国债1206就可以在未来价差变化中获得利润。

4、隐含回购利率是可以锁定的收益率，在任何一个时刻 ，投资者可以买入现券国债 ，同时卖出国债期货，并持现券至到期交割，其中要以（1∶转换因子）的比例买入现券并卖出期货以锁定未来现金流 。隐含回购利率是一种理论上的收益率。

5 、首先 ，购买30年期国债期货需要通过期货交易所进行，并且应遵循相应的交易规则和程序。在购买30年期国债期货之前，投资者需要选择一个可靠的期货经纪商或交易平台 。这些经纪商或平台通常提供必要的交易工具和服务 ，帮助投资者顺利地进行交易。

6、所谓国债基差交易，就是将基差作为对象的交易方式。基差最主要的交易方式有做多和做空两种：如果认为基差会扩大，就执行做多基差（longbasis）的操作 ，即买入国债现货，同时卖出国债期货；如果认为基差会缩小，就执行做空基差（shortbasis）的操作 ，即卖出国债现货，同时买入国债期货 。

国债,基点,转换因子,套期保值,国债期货问题求解。

1、因此，国债期货的DV01就是CTD券的DV01除以转换因子 。这个结论也存在一个0基差的假设 ，如果基差不为0 ，那么国债期货的DV01和CTD券的DV01的关系可能没那么明显。

2 、由调整后的估值，我们可得11月16日，现货价格高于期货价格 ，基差为正。基差=现货价格-期货价格×转换因子=0.8775 。在持有成本模型中，我们假设11附息国债21为更便宜交割债券 。

3 、因为不同的债券有不同的票面利率、到期期限，转换成国债期货对应的标的：3%票面利率、5年期限的虚拟标准券时 ，需要按照一定的比例进行转换，这个转换的比例就被称为转换因子。转换因子计算的规则用描述性的话语来说就是：将该债券的所有未来现金流按照3%贴现到国债期货交割日的现值。

4 、基点价值是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）引起债券价格变动的绝对额 。由于国债期货合约的基点价值约等于更便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子，比较债券组合和国债期货合约的基点价值 ，可以得到对冲所需国债期货合约数量。

5、转换因子是期货合约与现券之间的转换工具，其特征影响期货发票价格。持有交易中，持有国债的盈亏由市场变动决定 ，理论基差反映了市场对隐含回购利率的预期 。买卖基差策略是交易盈利的来源，通过分析回购利率与逆回购利率的关系进行。

套期保值比率的公式

套期保值债券价格波动＝期货合约价格波动×套期保值比率；由此可得套期保值比率的计算公式： 套期保值比率＝ 套期保值债券价格波动/期货合约价格波动；因此套期保值比率应该等于现货价格变动程度与期货标的价格变动程度的比，如果套期保值债券的波动大于所用来进行套期保值期货合约的波动 ，那么套期保值比率应大于1。

公式为：套期保值比率H=（Cu CD）/（Su SD） 。其中 ，Cu为股价上行期间该权利的到期价值，CD为股价下行期间该权利的到期价值，Su为上行股价 ，SD为下行股价。

套期保值比率=债券组合价格变化/每个期货合约价格变化。其中即债券组合价格变化=每个期货合约价格变化×套期保值比率 。

其中， =50元，u=3333 ，d=0.75。 =×u =×d 666=50×3333 350=50×0.75 50 我们用H表示。该公式通过以下 *** 证明：既然两个方案在终济上是等效的，那么购入0.5股股票，同时卖空1股看涨期权 ，就应该能够实现完全的套期保值 。

(2020年真题)关于国债期货套期保值和基点价值的相关描述,正确的是...

基点价值是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）引起债券价格变动的绝对额 。由于国债期货合约的基点价值约等于更便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子，比较债券组合和国债期货合约的基点价值，可以得到对冲所需国债期货合约数量。

实务中常用的确定套期保值比率的 *** 有久期中性法和基点价值法两种。从久期和基点价值的定义可以看出 ，久期和基点价值其实是一个硬币的两面，它们衡量的都是债券价值与利率的关系，只不过一个是百分比相对变动 ，一个是绝对值变动 。

【答案】：B 国债期货合约数=债券组合基点价值÷期货合约基点价值。而期货合约基点价值约等于更便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子。

使用国债期货进行套期保值的原理是什么?

套期保值的原理是基于期货价格与现货市场的联动性 。当企业面临价格波动时 ，可以通过在期货市场进行相反的操作来抵消可能的不利影响。例如，如果你是一家生产商，担心未来原材料价格上涨 ，你可能会在期货市场卖出相应的期货合约，这样，即使市场价格上升 ，你的成本也已经被锁定在合约价格上。

套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时，对冲组合的净价值不变 。

期货市场上通过套期保值规避风险的原理：针对的是既在现货市场又在期货市场同时存在的商品。在同样的时间、空间内会受到相同经济因素的影响和制约。两个市场的价格变动趋势相同 。随着期货合约临近交割 ，现货价格与相对应的期货价格趋于一致。