本章目录
- 1、股指期货套利要考虑哪些因素?
- 2 、期货中套利需要注意什么?
- 3 、期货的套期保值策略
- 4、期货合约如何做套利?
- 5 、棉花期货进行套期保值,还需注意哪些内容
股指期货套利要考虑哪些因素?
1 、股指期货要考虑成分股红利的因素、借贷资金成本差异的因素 、交易成 本的因素等 。这些会造成股指期货价格围绕着股票指数存在一个无套利 带，也就是只有当股指期货价格突破这个无套利带的时候才能进行套利 操作 。即使是真的突破了无套利带 ，还需要考虑一些其他因素。
2 、影响套利收益的因素 套利收益主要受价差、资产相似度和流动性影响 。价差越大 ，收益越高；资产与期货越接近，对冲风险越小；流动性好的市场能减少冲击成本 。目前 ，投资者通常选择ETF ，如沪深300 ETF，但由于暂无跨市场品种 ，只能用180ETF 、深100ETF和沪深300LOF进行。
3 、股指期货要考虑成分股红利的因素、借贷资金成本差异的因素、交易成本的因素等 。这些会造成股指期货价格围绕着股票指数存在一个无套利带 ，也就是只有当股指期货价格突破这个无套利带的时候才能进行套利操作 。即使是真的突破了无套利带，还需要考虑一些其他因素。
期货中套利需要注意什么?
“因此很有可能原先的套利头寸会变为风险较大的敞口头寸 ，套利交易被强行变为单边投机 ，这个风险就不可测了.因此，即便是商品期货的套利交易也会面临流动性不对称等风险 。商品期货投资者除了对于商品价格的涨跌进行关注外，还需要对于整个商品市场的其他风险因素进行充分评估 。
同时建仓的原则：一般来说 ，多空头寸的建立 ，要在同一时间。鉴于期货价格波动的，交易机会稍纵即逝 ，如不能在某一时刻同时建仓 ，其价差有可能变得不利于套利，从而失去套利机会。
一般而言 ，寻找套利机会要把握两个步骤：判断价差是否存在和存在的价差是否能够获利 。存在着期现价差 ，是否意味着只要进行套利，就一定能够获利呢？答案并非如此 。还需要进一步计算期货理论价格和期货市场实际价格之间是否存在价差。否则 ，就会存在着风险 。根据期货市场理论 ，期货理论价格＝现货价格＋持仓成本 。
在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素，如运费 、关税 、汇率等。 跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易 。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约 。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。
两个品种之间存在“价差回归 ”的逻辑 。即在正常情况下 ，拟套利品种存在约束机制 ，使不合理的价格关系经历一定的时间后总会回归于合理 。期货市场是有效的，资源总能在一定的时间和空间中得到有效配置。也就是说，资金的喜好或市场价格的外在表现能有效推动价差回归正常 。
如果期货低估时 ，要卖空现货成本较高 。期货买卖需要支付保证 金 ，特别是价格不利变动时需要追加保证金等。因此在实践中，股指期 货套利是机构的专利 ，一般个人投资者很难去直接套利。对股指期货与股指现货之间 、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为 。
期货的套期保值策略
1 、(1)坚持“平等相对 ”的原则 。“平等”是指在期货交易的货物必须与在现货市场交易的货物在实物上相同或在相关数量上一致。“相对 ”是指在两个市场采取相反的买卖行为 ，如在现货市场买入，在期货市场卖出 ，反之亦然；(2)套期保值应选择具有一定风险的现货交易 。
2、假设一个月后现货价格上涨至 13700 元/吨 ，期货价格上涨至13750元/吨 。
3 、套期保值的核心理念在于通过在现货和期货市场采取相反的交易行动，抵消价格波动带来的风险 ，保护资产价值。套期保值分为两种主要形式：空头套保（卖出现货 ，买入期货）适用于保护存货或预期的购买，而多头套保（买入现货 ，卖出期货）则是为了防止在固定价格下承担风险 。
4 、即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段 。经营者卖期保值：对于经营者来说 ，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险 ，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险 。
5、总的来说 ，套期保值是一种高级的风险管理策略，通过期货市场上的交易 ，为投资者和企业提供了对冲价格波动的保护伞 。它通过期货和现货市场的互动 ，实现价格锁定，从而在不确定性中确保了投资组合的稳定性 ，并可能创造额外的盈利机会。
6 、套期保值 ，俗称“海琴 ”，又称对冲贸易 ，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时 ，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值 。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为 。
期货合约如何做套利?
1 、跨期套利是套利交易中最普遍的一种 ，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的 ，又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。
2、- 通过同一标的资产的期货合约和现货（股票）之间的基差变动来实现套利。投资者可同时买入低估的期货合约并卖出高估的现货，待基差回归正常水平时平仓 。b. 股指期货与期权套利 - **牛熊套利：- 同时进行牛市和熊市的交易 。
3 、现金套利 投资者基于指数期货合约和基础指数之间的差额进行的套利交易。当股指期货合约价格与现货价格之间的差价达到一定程度时，投资者可以买入被低估的资产 ，卖出被高估的资产 ，并在两者之间的差价回到正常水平后进行反向交易，以获得相对稳定的收益 。这种交易被称为长期现金套利 。
4 、期货套利的操作 *** 是通过在同一期货市场或不同期货市场同时买入和卖出相同或相关的期货合约 ，以利用价格差异获得利润。期货套利主要包括跨期套利、跨市场套利和跨品种套利三种类型 。跨期套利是指在同一期货品种不同交割月份合约之间进行的套利 ，通过买入低价合约同时卖出高价合约，待价格回归正常后平仓获利 。
5、期货套利是利用相关期货合约之间的价差波动来进行套利 ，在利用历史数据以及实际中的仓储费 、运输费 、加工费等费用确定好合理价差后 ，当相关期货合约之间的价差偏离合理区间时，便可以这样操作来进行套利：【1】当价差过大时 ，可以买入低价合约同时卖出高价的合约 ，价差一旦缩小便可以获利。
6、【1】牛市套利：即买入近月合约，卖出远月合约 。原则是：缩小价差的 *** 无非是近月合约上涨或者远月价格下跌 ，两者的范围不一样 ，可以通过缩小价差获得收益 。2熊市套利：即出售近月合约，购买远月合约。
棉花期货进行套期保值,还需注意哪些内容
制定套利计划，明确入场位置 、止盈和止损位置 ，确定是一次性建仓 ，还是分批建仓 。必须密切关注商品基本面的转变，必须实时分析分析判断一下你最开始所依据的套利计划是否发生了变化 。如果套利逻辑不存在了 ，就是你平仓兑现利润的时候了。
①如果是跨期套利 ，你是要做大价差还是做小价差；②如果是跨品种套利，你是要做大比值还是做小比值。这个时间 ，交易者应该根据基本面展开分析 ，当时差价或是比值发生偏离的原因是什么，然后根据基本面的变化 ，来判断价差或比值可能发生的趋势以及预期变化的幅度 ，从而确定套利方向 。
从该例可以得出：之一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易 。之一笔为买入期货合约 ，第二笔为在现货市场买入现货的同时 ，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。第二，因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值 。
套期保值的基本原理有两个：期货价格和现货价格基本同步 。放弃一个有可能获利的机会 ，以实现回避风险 、锁定利润的目的。下面举两个例子来说明：一：你是纺织厂的老板 ，接到一个订单，有客户需要在6个月后交付一批布料 。你的原料是棉花 ，根据当前棉花价格计算出的成本表明有利可图 。
如果棉花期货市场按照预期的分析 ，出现下跌，那么期货市场下跌的速率将大于现货。到了后期 ，棉花价格真如预期出现下跌 ，就可以利润期货市场做空这部分盈利来弥补现货市场的亏损，就达到了保值的目的 ，转移了现货价格下跌的风险 。
基差是现货价格与期货价格的差 ，基差风险就是基差超出正常值范围的风险 。比如，09年年中 ，棉花的主产区巴基斯坦出现大范围洪涝灾害 ，基差出现大幅变化远远超出正常范围，这时企业在做套期保值的时候就面临巨大风险，因此为了避免这种情况的出现 ，企业要做好详细的止损流程 ，否则，企业就会出现大幅的亏损。
