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国债期货“327事件”的来龙去脉?
1、国债期货327事件——经过 1995年，中国证券教父（万国证券总经理）管金生预测，327国债的保值贴息率不可能上调 ，即使不下降 ，也应维持在8%的水平。1995年2月23日，财政部发布公告称 ，327国债将按1450元兑付 ，空头判断彻底错误，万国证券巨额亏损60亿人民币。
2 、年2月23日 ，财政部发布公告称 ，“327 ”国债将按1450元兑付，空头判断彻底错误 。当日 ，中经开率领多方借利好大肆买入 ，将价格推到了1598元 。随后辽国发的高岭 、高原兄弟在形势对空头极其不利的情况下由空翻多，将其50万口做空单迅速平仓 ，反手买入50万口做多 ，“327 ”国债在1分钟内涨了2元。
3、保值贴补率由财政部根据通涨指数每月公布，因此，对通涨率及保值贴补率的不同预期 ，成了327国债期货品种的主要多空分歧 。1995年2月23日 ，传言得到证实，财政部确实要对“327”国债进行贴息 ，此时的管金生已经在“327 ”国债期货上重仓持有空单 。
十年期国债下跌意味着什么
1 、十年期国债收益率下降意味着无风险利率下降。中国的十年期国债收益率 ，是人民币资产定价的基础；因十年期国债的收益率是国家信用担保的长期债券通常就被作为无风险收益率，不仅仅是股票市场 ，包括期货市场乃至房地产市场的资产价格也都取决于市场上无风险收益率（十年期国债收益率） 。
2 、年期国债收益率下降说明意味着无风险产品的利率下降 ，也反映了温和的通货膨胀.如果10年期国债收益率下跌幅度较大，以至于收益率低于中短期国债 ，这种情况便叫做利率倒挂 ，说明短期风险较高 。国债收益率由国债票面本息之和再减去即使价格得出，国债的价格会随着市场利率的变化而变化 ，两者之间呈反比关系。
3、而中国的国债期货对应标的是5年和10年期的国债 ，其下跌意味着长期（5年期和10年期）利率的上升 。其次，国债作为国家发行的债券，被认为是无风险的 ，国债利率也就对应着无风险利率 ，是整个利率体系的定价基准，国债收益率的上升对应着利率整体的上升 。那么 ，对经济而言 ，就意味着融资成本的整体抬升。
4 、年期国债收益率下降说明意味着无风险产品的利率下降，也反映了温和的通货膨胀 ，我国10年期国债收益率下降最主要的原因是央行降准释放流动性 ，整体利好债市 。在宽松举措的催化下，10年期国债收益率会出现下降的情况 。
5 、说明市场长期利率下跌 ，金融市场资金供给趋向于宽松 ，如果10年期国债收益率下跌幅度较大，以至于收益率低于中短期国债 ，这种情况便叫做利率倒挂 ，说明短期风险较高。国债收益率由国债票面本息之和再减去即使价格得出，国债的价格会随着市场利率的变化而变化，两者之间呈反比关系。
五大维度带你了解十年债期货
1、深入剖析十年期国债期货 十年期国债期货 ，简称十债期货 ，是金融期货市场中的一员，其标的为面值100万人民币 、票面利率3%的名义长期国债 。作为利率期货 ，其价格变动直接受市场利率影响 ，与之呈反向波动 。在投资策略中，密切关注市场利率动态至关重要。
2 、做10年期国债期货的风险高不高？不太高 ，可以说做10年限国债券期货的风险是较低的 ，在期货合约交易中，交易双方均需缴纳担保金 ，而且为了避免毁约发生的几率 ，交易中心推行当日无债务结算制度，这高效地减少了交易中的信贷风险 。期货合约选用担保金交易 ，这样可以进一步降低投资者的期现套利成本费 。
3、即十年期国债期货指数 ，十债即十年期国债期货，在中国金融期货交易所上市。十债期货的可交割国债是发行期限不高于10年、合约到期月份首日剩余期限不低于5年的记账式附息国债 。除了十年国债期货之外，国债期货还有二年期 、五年期两种 。
