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1.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中,关于转换因子的判断正确的是...
1、可以这样简单理解 ，确定期限 、付息方式 、票面利率与标准券完全一致的可交割券转换因子为1。也就是说票面利率等于标准券利率3%的债券转换因子显然为1 。如果大于3% ，即C大，分子大那么算出来就大于1 ，反之同理 。答案为A。因为5%3% ，所以CF大于1，和之一题是一样的道理 。希望我说清楚了 。望采纳。
2、【答案】：A，C ，D 答案：ACD 【解析】B项 ，期货交易所为了方便投资者查对，通常会提前公布转换因子表。
3、【正确】如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率 ，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的的票面利率 ，转换因子小于1 。中金所5年期国债期货的票面利率为3%，所以当其可交割国债票面利率大于3%时 ，转换因子大于1 。
《国债期货》:国债期货如何定价?
1 、因此 ，国债期货的价格就是由更便宜可交割券确定的。案例 11附息国债21：票面利率为65%，2011年10月发行的7年期国债 ，到期日2018年10月13日 。其距离2012年3月14日交割日约6年半 ，符合可交割国债条件 。
2 、按照此规则假设某国债期货确定的交割结算价为99元，若空方选择交割的债券的转换因子是01 ，应计利息为2元 ，那么最终的发票价格即为：99×01+2=1099（元）。参照国内商品期货的交割违约规则，国债期货交割违约拟规定如下：违约方界定 （1）卖方违约：规定交割期限内卖方未能如数交付国债 。
3、沪银期货主要交易规则如下：沪银期货交易单位为15千克/手，最小变动单位为1元/千克 ，即一手一个点更低波动15元 。交割单位为每一仓单30千克 ，交割应当以每一仓单的整数倍进行。普通个人投资一般不能进行实物交割，即不能持仓进入合约到期月 ，在合约到期月之前需要手动平仓或者等待强制平仓 。
4 、交易时间规则 。国债期货的交易时间通常与股票市场的交易时间一致 ，采用竞价交易方式。开盘时段通常为上午9点至下午3点，期间市场参与者可以进行买卖操作 。同时 ，也有夜盘交易时段供投资者选择 。投资者需要在规定的时间内进行交易 ，超出时间则无法下单。交易报价规则。
5 、竞价方式 。国债期货通常采用公开喊价或者电子交易系统的方式进行竞价，投资者通过竞价确定买卖价格 。交易限制。交易所可能会根据市场情况设定一些交易限制 ，如持仓限额、交易手数等 ，以控制市场风险 。交割方式 。
6 、交割结算价是计算国债期货交割价格的基础，当国债期货交割时 ，以期货的最后交割结算价乘以该债券的转换因子 ，再加上应计利息来计算其交割结算价。由于交割结算价涉及实物债券的交割，各期货交易所在设计交割结算价时更加关注其 *** 纵的可能性 。
怎么理解美国长期国债期货中的转换因子?
转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值 。
直观上讲，转换因子实际上是一种债券价格 ，只不过这种债券价格是通过假定市场收益率为期货票面利率 ，且收益率曲线为水平时计算出来的对应可交割债券的债券价格。
深入理解美国长期国债期货中的转换因子：交易便利的关键在金融市场上，交易的便捷性往往直接影响投资者的决策 。美国长期国债期货的独特之处在于其标的物的复杂性 。不同于铜 、铝或小麦这类实物商品 ，国债期货涉及的是多元化的债券品种 ，这就需要一个巧妙的工具来简化交易——转换因子。
因为不同的债券有不同的票面利率、到期期限，转换成国债期货对应的标的：3%票面利率 、5年期限的虚拟标准券时 ，需要按照一定的比例进行转换 ，这个转换的比例就被称为转换因子 。转换因子计算的规则用描述性的话语来说就是：将该债券的所有未来现金流按照3%贴现到国债期货交割日的现值 。
国债期货的交易标的是虚拟的债券，而不是现实存在的。然而在交割时 ，必须使用现实存在的国债。由于合约规定剩余期限4-7年的国债都可以用于交割 ，但符合这个条件的国债有很多，它们的价格不一样 ，所以需要转换因子将这些国债与交易中的虚拟券联系起来便于计算比较 ，通俗点讲有点像商品的交割升贴水 。
