本章目录
- 1 、期货投机的案例分析
- 2 、利率期货交易实际例子
- 3、期货案例分析之用期权进行管理风险
- 4 、焦炭期货套期保值焦炭期货套保案例
期货投机的案例分析
1 、买空投机 【例】某投机者判断某月份的棉花价格趋涨，于是买入10张合约(每张 5吨) ，价格为每吨 14200 元 ，后来棉花期货价格上涨到每吨14250元，于是按该价格卖出 10 张合约。
2、交割1吨棉花资金占用利息=现货价格×月息×月数=A×0.487％×3=0.0146A元 交割1吨棉花期货头寸所占用的资金利息=B×0.487％×3×0.25=0.00365B元 注：本利率是按照农发行短期贷款利息率计算的 ，月息0.487％ 。
3、买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场购入期货 ，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险 。【例】：某小麦加工厂3月份计划两个月后购进100吨小麦，当时的现货价为每吨1560元 ，5月份期货价为每吨1600元。该厂担心价格上涨 ，于是买入100吨小麦期货 。
4 、根据投机者的交易行为，股指期货投机交易可分为两种类型 。A 根据交易者买卖的方向可将股指期货投机交易分为两类：做多投机和做空投机 做多投机：投资者预测股指将上涨 ，于是买入某个月份的股指期货合约 ，一旦股指上涨后再卖出先前买入的期指从中获取差价。
利率期货交易实际例子
1 、举个例子，如果短期国债现价为98 ，期货报价为100-8=92 ，其期货价值则为现价98。通过这种方式，交易者可以根据利率预期进行买卖 ，获取收益或对冲风险 。
2、假定某人预计在3个月后能有一笔收入 ，他准备用来购买短期 *** 债券 。但是他又担心3个月后 *** 债券利率下降(这也就意味着 *** 债券的价格上升)，使他蒙受损失。这时 ，他就可以先买入一定数量的 *** 债券期货 。
3 、假设短期国债的现金价格为900 ，对于当前的5%的利率水平 。如果交易者预测3个月后利率将下跌，那么他就要买进一份3个月期的利率期货。3个月后，利率如他预测的那样下跌至3%水平 ，则对应于900的利率期货价格 。此时 ，他卖出利率期货，则赚取00(900-900)的收益 。
4 、利率期货在CMEGroup诞生最早的金融期货是CMEGroup创设的汇率期货。1971年 ，布雷顿森林体系瓦解 ，西方国家放弃固定汇率制，实行浮动汇率制 ，当时的芝加哥商业交易所CME抓住机遇 ，创立国际货币市场分部(IMM)，首推七种货币的期货合约 。
5、我来举个生活中的小例子帮助大家理解 。比如你去花店买花 ，现买现付就属于现货交易；若是约定二个月后过生日时再付款提货 ，则属于远期交易。期货交易的产生就是源于现货交易和远期交易，并在远期交易的基础上发展而形成的 。前面谈到的期货合约 ，实际上也是一种标准化的远期合约 。
期货案例分析之用期权进行管理风险
1 、实例1：Hartmax公司是美国的男用成衣制造商和零售商。自上世纪80年代后期 ，Hartmax通过兼并和开设新店面开始扩张行动，直接导致其银行短期贷款从1987年的5700万美元上升到1989年的67亿美元。贷款的增加使公司管理层开始关注其贷款的利率风险 。
2 、期货期权可以在交易所风险管理体系中发挥积极而重要的作用，主要体现在1拆分与对冲期货风险、2期货风险预警 、3期货风险衡量等三个方面 。以纽约商品交易所期铜期货的看涨期权与看跌期权交易为例 ，仅一天的28个不同执行价格的看涨期权合约与看跌期权合约就将期货风险拆分为58段风险区域。
3 、期权持有者可根据期权到期时的市场情况 ，选择行权或者不行权 。例如，借款人购买美元看涨期权 ，若市场汇率低于行权汇率 ，不行权，以市场汇率购汇；反之则行权 ，按约定汇率购汇既能在东道国货币贬值时防范汇率风险 ，又能享受东道国货币升值带来的汇兑收益 。
焦炭期货套期保值焦炭期货套保案例
焦炭期货套期保值案例分析：钢铁厂运用买入套期保值策略：当钢铁厂面临焦炭价格上涨风险时，如8月1日 ，现货价格2300元/吨 ，预期9月需求增加。企业会在期货市场买入1000吨9月合约，价格为2300元/吨 。
总的来说 ，焦炭期货套期保值是一种灵活的金融工具 ，帮助企业稳定经营，降低价格波动带来的风险，使得企业能够专注于自身的生产活动 ，提高经营的稳定性和效率 。
此外 ，现货市场还存在资金占用、仓储费 、保险费和商品损耗等额外成本。通过期货市场套期保值，企业能够有效减少或转移价格变动带来的风险 。相较于实物交易 ，期货市场只需较少的10%左右资金即可操作 ，有利于降低财务压力 。
在进行焦炭期货套期保值时，首要目标是锁定产品价格波动风险。在此过程中 ，重要的是保持策略的明确性 ，切勿轻易将套保头寸转变为投机操作，以避免风险的扩大化 。套期保值并不强制要求实物交割 。
焦炭期货套期保值持仓限额分为几类？关键分为两种。焦炭期货套期保值持股信用额度分成一般月份(自合同发售之日起止交收月份前第二月最后一个买卖日)期现套利持股信用额度和邻近交收月份(交收月份前一个月和交割月份)期现套利持股信用额度。
期货市场中的套利交易发挥着关键作用 ，主要有两个方面：首先 ，为投资者提供了对冲市场波动的策略，通过预测和利用不同市场条件下的价格差异 ，实现风险管理和收益优化 。其次 ，套利交易有助于纠正市场定价的不均衡，恢复价格到合理的水平 。
