本章目录
- 1、量化投资策略的趋势判断型量化投资策略
- 2 、《股指期货》:股指期货理论定价模型的主要作用是什么?
- 3 、什么是套利,如何理解无套利定价原则
- 4、国外期货如何利用调期获利?
- 5 、股票指数套期保值的原则是什么
- 6 、股票基础之股票持有成本模型详细介绍
量化投资策略的趋势判断型量化投资策略
1、 、趋势判断型量化投资策略 判断趋势型是一种高风险的投资方式，通过对大盘或者个股的趋势判断 ，进行相应的投资操作。如果判断是趋势向上则做多 ，如果判断趋势向下则做空，如果判断趋势盘整 ，则进行高抛低吸。这种方式的优点是收益率高 ，缺点是风险大 。一旦判断错误则可能遭受重大损失 。
2 、量化投资策略就是利用量化的 *** ，进行金融市场的分析、判断和交易的策略 、算法的总称。量化投资策略类型包括：(1) 趋势判断型量化投资策略 ，判断趋势型是一种高风险的投资方式 ，通过对大盘或者个股的趋势判断，进行相应的投资操作 。如果判断是趋势向上则做多 ，如果判断趋势向下则做空 ，如果判断趋势盘整，则进行高抛低吸 。
3 、量化选股就是利用数量化的 *** 选择股票组合 ，期望该股票组合能够获得超越基准收益率的投资行为。量化选股策略总的来说可以分为两类：之一类是基本面选股 ，第二类是市场行为选股 。基本面选股介绍了多因子模型、风格轮动模型和行业轮动模型 。
4 、量化投资策略就是利用量化的 *** ，进行金融市场的分析 、判断和交易的策略、算法的总称。在《量化投资—策略与技术》（丁鹏著、电子工业出版社 、2012/1)中，将策略分为两大类：分别为：趋势判断型和波动率判断型 。
《股指期货》:股指期货理论定价模型的主要作用是什么?
1 、股指期货期现套利成功的一个前提是 ，投资者能够确定股指期货合约当前价格与现货指数差价是否合理 ，也就是判断两者之间是否存在套利空间 。
2、对股票指数期货进行理论上的定价，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。股指期货实际上可以看作是一种证券的价格 ，而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合 。同其它金融工具的定价一样 ，股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异 。
3 、股指期货也可以用这个模型。布莱克-斯科尔斯模型2009年08月09日 星期日 20：23布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model，亦有译为布莱克-休斯） ，简称BS模型 ，是一种为期权或权证等金融衍生工具定价的数学模型，由美国经济学家迈伦·斯科尔斯与费雪·布莱克所更先提出 ，并由罗伯特·墨顿完善。
4 、股指期货理论定价模型的出现只是解决了在股指期货期现套利中确定股指期货近月合约当前的价格与现货指数差价是否合理这一个问题 。
5、交割机制：股指期货到期时 ，会通过现金结算或实物交割的方式来结束合约 。这个交割价格通常非常接近现货市场的价格，因此也会影响股指期货的价格。 宏观经济和政策因素：宏观经济数据 、利率变化 、政策调整等也会影响股指期货的价格 。比如 ，如果央行降息 ，可能会 *** 股市上涨，从而推高股指期货的价格 。
6、在进行股指期货套利交易时，主要的步骤如下：首先 ，计算每个股指期货合约的合理价格 ，这基于理论定价模型，如持有成本定价模型或区间定价模型。接着 ，通过比较期货合约的理论价格和实际交易价格 ，确定是否存在无套利区间 。
什么是套利,如何理解无套利定价原则
(1) 不抛补套利 。即利用两国资金市场的利率差异，把短期资金从低利率的市场调到高利率的市场投放 ，以获取利差收益。(2) 抛补套利 。即套利者在把短期资金从甲地调到乙地套利的同时 ，利用远期外汇交易避免汇率变动的风险 。
无套利定价原理是金融市场上实施套利行为非常的方便和快速，这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的存在总是暂时的 ，因为一旦有套利机会 ，投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中。
无套利法则对定价给出若干法则，可以分为5个层次 ，有经济上和数学上的解释 。
套利定价理论认为 ，套利行为是市场均衡价格形成的一个决定因素，如果市场未达到均衡状态，市场上就会存在无风险套利机会 。套利定价理论用多个因素来解释风险资产收益。即是说 ，根据无套利原则 ，可以得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在的近似线性关系。
套利定价理论认为，套利行为是现代有效率市场（即市场均衡价格）形成的一个决定因素 。如果市场未达到均衡状态的话 ，市场上就会存在无风险套利机会 。 并且用多个因素来解释风险资产收益 ，并根据无套利原则，得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在（近似的）线性关系。
国外期货如何利用调期获利?
则代入公式：区间下限值：国内比价一旦达到区间下限值 ，我们认为出口国内铜到国外正好保本 。即将国内期铜价格 ，扣除关税 、增值税和运输成本等因素以后，正好等于LME铜价 。如果比价低于这个下限值 ，则出口将有利可图。
这个不是调节的 ，是还手的 就是说在10月 的期货合约最后交易日前了结 平仓就可以了 。然后在新开仓 买入11月份的看涨或者是看跌期货合约 。就是说随着时间，期货合约会不断地还手 ，向新的未来期货合约转移 ，一般是向成交量和持仓量更大的期货合约转移，把原有的仓位平掉，选择新的主力合约开仓即可。
期货跨期套利四个重要环节包括：套利机会的识别 、建立套利头寸、监控和调整套利头寸 、以及平仓获利 。首先 ，套利机会的识别是整个套利过程中的关键环节 。投资者需要通过分析市场数据 、价格走势、季节性因素等 ，来发现同一期货品种在不同交割月份之间的价格差异。
LME是做市商制度的，很容易有逼仓的情况发生；手续费贵 ，平仓也麻烦 。不是套期保值为目的话 ，普通投资者没必要去做，投机的找美国的期货更好 。
例如 ，买进1月份豆粕期货合约同时卖出5月豆粕期货合约 ，当价格变动于己有利时同时卖出1月合约、买进5月合约平仓全部头寸而获利。跨期套利的主要操作方式有牛市套利(BullSpread) 、熊市套利(BearSpread)和蝶式套利(ButterflySpread)，后面内容中将分别介绍。
调期交易是一种轮番连续投机的方式 。期货交易的调期 ，就是净已经到期的股票由一个交割 期换到下一个交割期 。当股票价格看涨时 ，投机者就做多头，以待价格上涨后再卖出 ，到交割时就或获利。
股票指数套期保值的原则是什么
品种相同或相近原则 。该原则要求投资者在进行套期保值操作时 ，所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近；只有如此，才能更大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势的一致性 。月份相同或相近原则。
第三步：选择套期保值的具体合约 。进行决策时首先考虑的一个原则是：月份相同或相近，即选择的期货合约的交割月份更好是与未来买入或卖出股票组合的时间相同或相近 。其次要考虑期货合约的成交活跃度。案例中进行套保的目的是为了保持成绩到12月 ，所以要选12月的合约进行套保 。
股指期货套期保值一般应遵循什么原则？ (1)品种相同或相近原则 该原则要求投资者在进行套期保值操作时 ，所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近；只有如此，才能更大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势的一致性 。
套期保值的四项基本原则中之一条就是“品种相同或相近原则” ，不妨看一下前两个案例。之一个案例是某证券投资机构持有市值2000万元的沪深300成分股股票组合 ，以沪深300股指期货合约作为套期保值工具可以说天衣无缝 。
- 08= 99万元 。期现套利对于股指期货市场非常重要。一方面，正因为股指期货和股票市场之间可以套利 ，股指期货的价格才不会脱离股票指数的现货价格而出现离谱的价格。另一方面 ，套利行为有助于股指期货市场流动性的提高 。套利行为的存在不仅增加了股指期货市场的交易量，也增加了股票市场的交易量 。
在金融市场上 ，股票指数期货与股票指数之间的关联性是其套期保值策略的基础。它们受到相似的因素驱动 ，导致价格变动呈现出趋同的特性 。尤其在期货合约临近交割日时，两者的价格会趋于一致 。理想化的套期保值理论强调 ，投资者可以通过在股票市场和相应期货合约上同时建立等值但方向相反的头寸 ，来实现风险的对冲。
股票基础之股票持有成本模型详细介绍
持有成本模型一种用来表示期货价格与现货价格之间在时间差异上相互关系的模型 。在正常状况下，期货价格等于现货价格加上持仓费用 。持仓费用包含：现货仓储费 、运输费、保险费和借款利息四部分。但对于区别的资产来说，其持仓费用是区别的 ，金融资产的持仓费用一般只包含借款利息支出减该资产的收益 。
股票成本计算 *** (1)买入均价 、持仓成本计算时只考虑了客户的买入成本 ，未考虑客户卖出的盈亏给成本价带来的影响；(2)保本价在计算时既考虑了客户历史买入股票的成本，又考虑了卖出股票的盈亏带来的影响 ，并估算了客户卖出现有持仓股票的费用 。
成本价只计算买入的成本 即用户买入单只股票后 ，成本价为买入股票的买入金额加上交易费用(佣金和手续费)除以持股股数的数值，持股期间不考虑卖出股票有盈利。
股票估价的基本模型计算公式为：股票价值估价R——投资者要求的必要收益率Dt——第t期的预计股利n——预计股票的持有期数零增长股票的估价模型零成长股是指发行公司每年支付的每股股利额相等 ，也就是假设每年每股股利增长率为零 。每股股利额表现为永续年金形式 。
持仓价比买进价高 ，是因为有手续费，佣金和过户费。这些手续费会算到持仓成本里面了。所以看起来相对高些 。如下图为例：如：10元买进 ，持仓价是05 。因为有手续费01元（包括5元佣金和1分过户费）算到平均成本里面去了。
拓展资料补仓指投资者在持有一定数量的某种证券的基础上 ，又买入同一种证券 。补仓，就是因为股价下跌被套 ，为了摊低该股票的成本 ，而进行的买入行为 。补仓是我们在实际操作中常常运用的手段，或为降低成本，或为增加收益 ，当然 ，最重要的是为了保障安全。对手中一路下跌的缩量弱势股不能轻易补仓 。
