本章目录
- 1 、美国国债期货的交割制度及影响
- 2 、中期国债期货合约有效期多少年的任何国债都可以进行交易?
- 3、《国债期货》:哪些国债可以参与交割?
- 4 、5年期国债期货合约TF1512
- 5 、国债期货是如何交割的
美国国债期货的交割制度及影响
1、美国国债期货有6个不同的期限，对应不同的交割品 ，均采用实物交割制度。
2、在期货交割制度设计上 ，符合交割品质的可交割债券流通性不佳极易增加债券价格被人为操纵的可能性，尤其在到期日时 ，若现货市场可交割债券的市场流通量不多 ，很容易产生逼空的现象，价格机能被扭曲，使期货市场空头头寸持有者遭受损失 ，这种情形将会降低避险者使用期货的意愿 ，使期货合约流动性减少 。
3 、【1】如果国债期货合约的卖方没有在合约到期前平仓，需要用标准券去履约 。【2】当合约到期进行实物交割时 ，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限 、不同票面利率的国债品种。【3】由于收益率和剩余期限不同 ，可交割国债的价格也有差异 。
4、涨跌停板制度 。为了防止市场价格过度波动，交易所会设置涨跌停板 ，限制期货价格在一定时间段内的波动幅度。竞价方式。国债期货通常采用公开喊价或者电子交易系统的方式进行竞价 ，投资者通过竞价确定买卖价格 。交易限制 。
中期国债期货合约有效期多少年的任何国债都可以进行交易?
国债期货是以五年期的国债作为基础标的，合约到期时采用实物交割方式 ，可交割债券为在最后交割日剩余期限4-7年(不含7年)的固定利息国债。
中长期国债期货根据合约标的国债的不同期限 ，可分为期限为1—10年的中期国债期货 、期限为10-30年的长期国债期货和期限为30年以上的超长期国债期货三大类品种 。国内市场，中国金融期货交易所上市了2年期 、5年期和10年期三个国债期货品种 。
年2月27日 ，中金所将5年期国债期货新上市合约的可交割券剩余期限范围调整为4—25年。故此题选ABC 。
长期国库券期限l0-30年不等 。长期国库券具有竞争性强、还本付息及时 、市场流动性好等特点 ，通过拍卖可以从国内外筹集到巨额资金。什么是国债期货交易国债期货交易是指通过有组织的交易场所，按预先确定的买卖价格，在未来特定时间内进行券款交割的国债交易方式 。国债期货的交割是以实物交割的方式完成的 。
1312国债期货合约：是上市交易最久的国债期货合约 ，由10年期记账式国债和一期一次还本付息的记账式国债组成 ，由上期所上市交易。 2204国债期货合约：是上期所推出的首个4年期国债期货合约，由20年期和4年期记账式附息债组成 ，于2022年4月17日上市交易 。
上市交易时间 5年期国债期货合约自2013年9月6日（星期五）起上市交易 。上市交易合约和挂盘基准价 5年期国债期货首批上市合约为2013年12月（TF1312） 、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。
《国债期货》:哪些国债可以参与交割?
因记账式国债发行稳定、安全性高 、流动性好 、发行量大 ，故国债期货的可交割债券设定为记账式国债 。（2）可以在银行间市场和交易所市场的债券托管机构托管 。
国债期货空头拥有使用实际交割的国债。根据查询有关 *** 息，为提升利润 ，国债期货的空方会选择更便宜、最为有利的债券（CTD）进行交割 。国债：国债是一国中央 *** 以国家 *** 信用为基础发行的债券 。
表1CME和EUREX国债期货主要交易品种 可见 ，CME和EUREX最活跃的品种均为长期国债期货品种，EUREX除了德国国债期货以外也上市交易其他欧盟国家如意大利 、瑞士 、法国等国家的国债期货。
在交割时 ，国债期货和CTD券的基差应该为0 ，因为如果存在负基差，套利者可以卖出期货 ，买入现货 ，用于交割，空头交割损益=F×C-P，负基差意味着交割损益为正 ，即可以通过交割来获利 。
【答案】：C 国债期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权 。故本题答案为C。
5年期国债期货合约TF1512
各会员单位：5年期国债期货合约TF1512将于2015年3月16日挂牌上市 ，根据《中国金融期货交易所5年期国债期货合约交割细则》及相关规定，现公布该合约可交割国债范围及其转换因子 ，具体请参见附件 ，相关信息可在会员服务系统及交易所网站查询 。特此通知 。
股指方面， *** 上调两融更低保证金比例会从一定程度上影响融资余额的增长 ，IPO重启后之一批公司的招股说明书有望于下周公布 ，短期来看也会对股市资金分流。国债方面，上周期债价格继续调整 ，TF1512和T1512合约分别下跌0.15%和0.32% ，移仓换季加速 。
问题四：五年期国债什么意思 5年期的国债期货的合约，在15年的12月份（1512）进行交割 ，即该合约到期 问题五：2016年三年期国债利率是多少？ 发行期是3月10日至3月19日的2016年凭证式（一期）国债 。国债票面年利率：3年期 ，4%，5年期，42%。
国债期货是如何交割的
期货交割制度一般有实物交割和现金交割两种 ，国债期货的交割制度也一样：既有转移符合交割标准的国债的实物交割方式 ，也有利用结算价计算盈亏并支付现金的交割方式。
交割日期：国债期货合约设定固定的交割日期，投资者需在交割日前进行平仓或交割操作 。 持仓管理：投资者需关注自身持仓情况 ，确保在交割日期前处理所有未平仓合约 。 保证金调整：在交割临近时 ，交易所可能会调整保证金比例，投资者需确保账户有足够的保证金。
国债期货交割规则：【1】如果国债期货合约的卖方没有在合约到期前平仓 ，需要用标准券去履约 。【2】当合约到期进行实物交割时 ，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种 。【3】由于收益率和剩余期限不同，可交割国债的价格也有差异。
