本章目录
- 1、期权的策略
- 2 、期货套利是怎么做的??
- 3 、求期货交易案例分析题
- 4、什么是对冲套利?如何使用对冲套利实现风险管理?
- 5 、交易案例分析套期保值 、投机、套利
期权的策略
买入跨式期权组合策略 即通过同时买入两个行权价格相同的看涨期权和看跌期权锁定风险和收益的策略组合。 卖出跨式期权组合策略 即通过同时卖出两个行权价格相同看涨期权和看跌期权锁定收益 ，并面临无限风险的策略组合 。
买入看涨期权策略 此策略是在预期标的资产价格会上涨时采用的 。投资者购买期权 ，以在特定时间内以特定价格购买标的资产。若价格上涨，行使期权获利；若价格下跌 ，则放弃期权 ，损失仅为期权费 。 买入看跌期权策略 当投资者预期标的资产价格可能下跌时，会采用此策略 。
指投资者后市看跌，卖出行权价格较低的看涨期权 ，同时买入数量相等 、到期日相同 、行权价格较高的看涨期权的组合 ，以锁定风险和收益的策略组合。盈亏平衡点为卖出看涨期权的行权价加上权利金差。
投资者采用配对看跌期权策略，是想要获得长期持有股票的利益 ，但又担心未知的短期下行风险 。买入看跌期权同时买入标的股票是一种方向性的看涨策略 。投资者主要的动机是保护所持有的标的证券免遭价格下跌的影响。配对看跌期权相当于给股票头寸买了一份保险 ，其本身的成本是事先确定的和有限的(期权费) 。
期权的操作方式有四个基本策略，分别为买入看涨、买入看跌 ，卖出看涨 、卖出看跌期权 看涨期权 以股票为例 ，假设买入一个看涨期权，期限为三个月 ，约定好的价格是1000元 ，也就是执行价格 。那就是三个月后，有权以1000元的价格买入股票 ，看涨期权就是买权。
期权是一种可以做对冲 、保险、套利等组合策略的金融衍生品 ，给予买入人在特定时间内以约定价格购买（看涨期权）或者卖出（看跌期权）标的资产的权利，但并不强制要求买入人行使这种权利，可以自由选择卖出或者行权 。
期货套利是怎么做的??
期货套利是利用合同之间的价差波动来赚钱 ，期货市场上一些合同的价格有很大的关系 。当合同价差高于正常价值时 ，我们可以做空高价合约，做多少低价合约 ，当价差降低时 ，我们可以做空低价合约，做多高价合约赚钱。
- 通过同一标的资产的期货合约和现货（股票）之间的基差变动来实现套利 。投资者可同时买入低估的期货合约并卖出高估的现货 ，待基差回归正常水平时平仓 。b. 股指期货与期权套利 - **牛熊套利：- 同时进行牛市和熊市的交易。
期货套利是利用相关期货合约之间的价差波动来进行套利 ，在利用历史数据以及实际中的仓储费 、运输费 、加工费等费用确定好合理价差后，当相关期货合约之间的价差偏离合理区间时 ，便可以这样操作来进行套利：【1】当价差过大时 ，可以买入低价合约同时卖出高价的合约，价差一旦缩小便可以获利 。
即利用两种不同而相互关联的商品之间的期货价格的差异来进行套利 ，即买进 (卖出）某一交割月份某一商品的期货合约 ，而同时卖出（买入）另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约 。
求期货交易案例分析题
1 、月份基差 —100 有题中的 交易中确定基差也是 —100 所以实现完 *** 期保值。①：预期价差将缩小，进行卖出套利，卖出（价格较高一边）大豆期货合约 ，买入豆粕期货合约。
2 、买空投机 【例】某投机者判断某月份的棉花价格趋涨 ，于是买入10张合约(每张 5吨)，价格为每吨 14200 元 ，后来棉花期货价格上涨到每吨14250元 ，于是按该价格卖出 10 张合约 。
3、假定美元的利率为1%，人民币利率为4% ，美元兑人民币的即期汇率为5 ，看看一年期比较合理的远期汇率应该是多少？不妨考虑一下如果一年期的远期汇率也是5，将会产生什么结果 。
4、如何利用股指期货进行保值 、套利操作的案例分析：现在沪深300价格是3710点（5月10日盘中价格）。
5 、肯定是做多 ，题目第2问告诉你了 。原因主要是资金面和宏观面 。资金面上 ，外汇储备激增，通货加剧 ，人民币供应量肯定很大 ，迟早反映在股市上。宏观面的话，全球经济都不怎么样，就中国好些 ，很多资金都会被吸引过来 。2假设你买20手合约 。
6、买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场购入期货 ，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。【例】：某小麦加工厂3月份计划两个月后购进100吨小麦 ，当时的现货价为每吨1560元 ，5月份期货价为每吨1600元 。该厂担心价格上涨，于是买入100吨小麦期货 。
什么是对冲套利?如何使用对冲套利实现风险管理?
1 、总的来说 ，对冲套利是一种精细的市场操作艺术 ，它将风险管理与盈利机会巧妙结合，是金融市场上不可或缺的风险管理工具。掌握并运用这一策略 ，将为投资者在期货市场中赢得更稳健的收益 。
2 、对冲套利一般特指期货市场上的参与者利用不同月份、不同市场 、不同商品之间的差价 ，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为 。它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容 ，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化 ，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。
3 、总的来说，对冲套利是一种利用不同市场之间的价格差异来获利的策略。它既可以用于投机 *** 易，也可以用于风险管理 。然而 ，需要注意的是 ，对冲套利也存在一定的风险，包括市场波动、流动性风险以及价格预测错误等 。因此 ，在进行对冲套利交易时 ，投资者需要充分了解市场情况，并制定合理的风险管理策略。
交易案例分析套期保值、投机 、套利
1 、买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场购入期货 ，用期货市场多头保证现货市场的空头 ，以规避价格上涨的风险 。【例】：某小麦加工厂3月份计划两个月后购进100吨小麦，当时的现货价为每吨1560元 ，5月份期货价为每吨1600元 。该厂担心价格上涨 ，于是买入100吨小麦期货。
2、比如：消费企业在期货市场以6580元/吨的价格买入300手V1205，此时现货市场价格为6450元/吨 。 1个月以后 ，现货市场价格如期上涨至6600元/吨 ，若没有期货市场的操作，则企业生产成本将上升，但期货价格亦上涨 ，企业在买入现货1500吨的同时 ，可以以相对高价对期货进行平仓 。
3、保值(hedging)，俗称“海琴” ，又称对冲贸易 ，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。卖出套保实例：（该例只用于说明套期保值原理 ，具体操作中 ，应当考虑交易手续费 、持仓费 、交割费用等 。
4、期货投资因为使用保证金制度，好比前几年股票交易中的融资（俗称透支） ，而且是10倍融资！所以操作不好的话风险很大 。如上面案例中只买一手股指就可以对100万的现货股票做对冲保值或套利操作了。而投入资金不过才17万 。 。
5 、期货套利和期货套期保值有着根本的区别 ，主要表现在以下几个方面：01两者的目的不同 套利交易的主要目的是在承担较小风险的同时，获得较为稳定的利润。而套期保值的目的是转移市场风险 ，并不以盈利为目的。
6 、套期保值(hedging) ，俗称“海琴 ”，又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时 ，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值 。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失 ，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为 。套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值。
