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《股指期货》:股指期货理论定价模型的主要作用是什么?
1 、股指期货期现套利成功的一个前提是，投资者能够确定股指期货合约当前价格与现货指数差价是否合理 ，也就是判断两者之间是否存在套利空间 。
2 、对股票指数期货进行理论上的定价 ，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据 。股指期货实际上可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合。同其它金融工具的定价一样 ，股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异 。
3、资本资产定价模型（CAMP）认为 ，在有效的市场里，只有承担系统风险才可以得到一定的收益补偿，非系统风险无法获得补偿 ，所以一种证券的预期收益主要由其β值决定 。β值越高的证券 ，预期收益就越高；β值越低的证券，预期收益就越低。
4、股指期货的全称是股票价格指数期货 ，也可称为股价指数期货 、期指 ，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期 ，可以按照事先确定的股价指数的大小 ，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程 。
股指期货投资策略:机构投资者如何运用股指期货目录
1 、在套期保值和套利方面 ，文章解释了原理和策略 ，通过具体案例，如沪深股指期货 ，检验了这些策略的效果 。机构投资者如何通过期货进行资产组合管理 ，包括资产配置、组合保险策略 、指数增强型投资等，也被逐一解析。
2 、关于机构投资者如何在金融市场中有效地运用股指期货，有一本专门的图书值得参考 。该书名为《股指期货投资策略》 ，由上海远东出版社出版 ，属于股指期货知识系列丛书的一部分，于2011年6月21日首次发行之一版 。全书共329页 ，采用简体中文编写 ，适合读者深入理解。开本为16开，便于携带和阅读 。
3、首先 ，金融衍生品如期权 、期货等 ，是金融市场的创新工具（1），它们允许投资者以各种方式对冲风险或寻求收益 。交易市场（2）为这些产品提供了操作平台 ，金融工程（3）则通过复杂的数学模型来理解和应用这些工具。
4 、之一节：中国机构投资者的特性和市场角色分析 。第二节：机构投资者在股指期货投资中的策略制定和执行 。
5、最新股指期货投资策略 成交量减少 ，持仓量减少，价格上涨。这表示多空观望气氛浓厚 ，减少了交易 ，持仓量减少而价格上涨，说明是做空者认输，开始主动性回补平仓(即买入对冲)推升价格 ，导致持仓量减少过程中价格上涨 。但场外多头并没入场 ，价格短期内向上，但不久将可能回落 。
《股指期货》:什么是股指期货阿尔法(Alpha)
阿尔法策略的实现原理并不复杂：首先寻找一个具有高额 、稳定积极收益的投资组合 ，然后通过卖出相对应的股指期货合约来对冲该投资组合的市场风险（系统性风险） ，使组合的β值在投资全程中一直保持为零，从而获得与市场相关性较低的积极风险收益（Alpha收益）（见下图）。
可转移阿尔法策略是在传统阿尔法策略的基础上 ，通过股指期货等衍生品 ，用较少的资金成本涵盖所需头寸，从而“抽出”部分资金 ，抽出来的资金再用于投资于那些与所涵盖头寸资产类别相关性较低的其他资产类别。
阿尔法(α ，alpha)和贝塔(β，beta)这两部分的价值是不一样的 。 简单地说 ，阿尔法很难得 ，贝塔很容易 。只要通过调节投资组合中的现金和股票指数基金(或者股指期货)的比率，就可以很容易地改变贝塔系数，即投资组合中来自整个市场部分的收益。
Alpha：投资组合的超额收益 ，表现管理者的能力；Beta：市场风险 ，最初主要指股票市场的系统性风险或收益 。换句话说，跑赢大盘的就叫Alpha ，跟着大盘起伏就叫Beta 。80年代 ，大家的认知基于CAPM模型PortfolioReturn可分解为beta(和基准完全相关)和alpha(和基准不相关)。
股指期货（Stock Index Futures，即股票价格指数期货 ，也可称为股价指数期货） ，是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约 。双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小 ，进行标的指数的买卖 。股指期货交易的标的物是股票价格指数。
Alpha策略的思想就是通过股指期货套期保值对冲投资组合的系统性风险Beta后 ，锁定超额收益Alpha 。该策略的最终目的就是在获得市场收益率的同时，追求超额收益的更大化 。如果某投资组合管理者利用股指期货适当调整了组合的Beta值后 ，可以使市场无关的部分收益暴露于风险当中 ，最终获得由选股能力带来的Alpha收益。
