本章目录
- 1、国债期货的我国国债期货现状
- 2 、美国国债期货市场的发展之路
- 3 、国泰君安可以开国债期货吗,国债期货投资者持仓有限额规定吗
- 4、《国债期货》:如何制定投机交易策略和计划?
- 5 、《国债期货》:国债期货有哪些参与者?
国债期货的我国国债期货现状
1 、年，国债期货交易逐渐活跃 ，上交所交易总额达到9万亿元 ，1995年市场火爆，日交易量一度高达400亿元 ，但市场风险也随之增大 ，尤其在1995年2月的“327”违规事件后，市场规范整顿迫在眉睫。中国 *** 和财政部发布管理暂行办法 ，并提高保证金比例 ，将交易场所收缩至四大市场。
2、推动利率市场化：国债期货与利率市场化相互促进，国债期货的恢复是利率市场化配套措施的必要条件 。金融衍生产品市场发展：恢复国债期货是完善金融市场体系 、增强国际竞争力的现实需求 ，尤其在金融衍生产品市场建设中占据重要地位 。
3 、年后半年 ，10年期国债发行利率趋降，2019年末发行利率在1%左右 ，2020年1月-4月 ，发行利率继续下降，到5月-11月才出现持续回升，2020年末上行至19年同期水平 ，2020年11月18日发行10年期国定利率国债发行利率约为27%。
4、截止2013年3月31日 ，国债仿真期货交易共运行276个交易日，按单边统计 ，累计成交量约1185万手 ，日均成交量约为3万手，累计成交额约82万亿元 ，日均持仓量约8万手 。顺利完成了TF120TF120TF120TF1201TF1303合约仿真交割 。
美国国债期货市场的发展之路
CME是美国最主要的期货交易市场 ，目前主要交易品种有10年期国债期货 、2年期国债期货 、5年期国债期货、新近发行(OTR)10年期国债期货 、新近发行(OTR)5年期国债期货 、超长期国债期货和长期国债期货几个品种。
国债期货有高达50倍的杠杆可以使用，如不谨慎操作 ，2%的市场价格变化可以导致投资者亏损全部资本 ，因此设置止损是很有必要的 。债券的走势通常会持续一段时间，但是通货膨胀和经济增长等宏观指标可能引起央行一定的货币政策干预 ，并导致市场趋势中断 ，因此长线投资者需要观察经济形势来确认离场时机 。
年获国务院专家特殊津贴，2000年被评为教育部跨世纪优秀人才，2001年获教育部优秀青年教师奖 ，2003年被评为首届中国资本市场年度人物 ，2004年被评为首届中华十大经济英才，2005年被评为中国证券市场年度人物 ，2010年中国证券市场20周年之际 ，被评为更具影响力人物等。
国泰君安可以开国债期货吗,国债期货投资者持仓有限额规定吗
国泰君安可以，目前按相关规定合约上市首日起 ，持仓限额为1000手；交割月份前一个月中旬的之一个交易日起 ，持仓限额为500手；交割月份前一个月下旬的之一个交易日起，持仓限额为100手；这与征求意见稿中的1200手、600手、300手相比更为严格 。
就投资者而言 ，限制持仓额度可以防止其风险过度集中 ，使持仓规模不超过自身能承受的风险水平；就稳定市场而言，可以防止过度投机和操纵市场的情况发生 ，使市场平稳运行 。另外 ，还可以有效减少逼仓事件的发生。中金所参照股指期货的管理模式，对国债期货引入持仓限额，控制单个投资者的更大持仓合约数量 。
国泰君安期货以及有IB资格的证券营业部都可办理 。我司提供网上和 *** 咨询 ，欢迎垂询。
首先 ，个人投资者是可以开立国债期货的。国债期货属于金融期货，相应的其开户条件和股指期货类似 。另外 ，因为7月1号新规出台后 ，中金所也针对现行《金融期货投资者适当性制度实施办法》及《金融期货投资者适当性制度操作指引》做出了修订 。
之一步，期货账户保证金不低于50万元；第二步 ，具备金融期货仿真交易经历或者期货交易经历 第三步 ，投资者的综合评估测试需合格。 另外，需要注意的是 ，此前已经通过股指期货投资者适当性制度考核的投资者 ，或者已经成功办理股指期货账户的投资者，将无需再进行相关考核 ，国债期货上市后即可直接交易 。
《国债期货》:如何制定投机交易策略和计划?
（3）注意交割风险 。国债期货交割对空头来说 ，需要提交债券，每手需要面值100万元的债券用于交割；而对于多头来说需要准备资金，每手多头需要准备转换因子×100万元的资金。
从上述交易策略中 ，我们可以发现国债期货的交易还是从基本面出发 ，短期操作以政策和资金作为导向 。移仓的话，我们在8月10日建TF××12空头6手 ，9196元 ，在9月26日平仓9142元，每手获利10540元 ，合计63240元 。
国债期货的交易策略主要包括投机 、套利和套期保值三种方式 ，每种策略都有其独特的交易 *** 。投机策略：投机者预测价格变动，可分为多头投机（买入期待价格上涨）和空头投机（卖出期待价格下跌） 。部位交易是常见策略 ，基于基本面判断 ，持续时间较长 。当天交易适用于短期市场变化，初级交易者常采用。
投机方式可以分为多头投机和空头投机 。多头投机指投机者认为市场将出来有利于国债期货价格上升的因素时 ，买入国债期货 ，期待其价格上涨，买低卖高的策略；空头投机则相反，对市场看空的投机者卖出价格过高的国债期货 ，等待价格下跌买入回补以获利 。案例 国债期货多头投机。
交易策略制定：根据基本面分析的结果 ，投资者应制定具体的交易策略。例如，基于利率预期的上升 ，可以选择卖出国债期货合约进行投机；反之 ，若预期利率下降，则可以选择买入合约 。此外 ，还可以结合套期保值策略来管理风险 。 风险控制：在国债期货交易中 ，风险控制是核心环节。
《国债期货》:国债期货有哪些参与者?
大部分投资者可以通过成为期货公司客户的方式参与交易国债期货，由期货公司代为进行清算 、交割等 ，规模较大的银行则有可能申请成为中金所会员 ，以特殊“自营会员 ”的方式参与国债期货交易，自行进行国债期货的清算、交割 。
我国的国债现货市场又可分为一级市场和二级市场 。在一级市场上的主要发行方式为定向发售 、承购包销和招标发行并存 ，其中以商业银行特别是国有商业银行作为承销机构是一种较为普遍的方式 ，从而形成了以商业银行为核心的国债现货持有结构。
国债期货恢复上市后的数年间，交易量并不理想，其中一个重要原因是商业银行 、保险机构这些理应成为国债期货交易的主力机构受到政策性限制无法参与 。好在2020年2月14日 ，中国 *** 、财政部 、中国人民银行 、中国银保监会联合发布了《关于商业银行、保险机构参与中国金融期货交易所国债期货交易的公告》 。
包括信托投资公司 、财务公司 、租赁公司和汽车金融公司、邮政局等金融机构。
