本章目录
- 1 、什么是国债期货?国债期货的作用?为什么国债期货会下跌?用直白的话讲...
- 2 、国债期货交割需要注意什么
- 3、什么是国债期货,就是国库券吗?
- 4 、327国债事件整个故事的来龙去脉
- 5 、金融期货常见的交割方式是哪个
什么是国债期货?国债期货的作用?为什么国债期货会下跌?用直白的话讲...
国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。
首先，国债期货是基于国债的金融衍生品 。国债是 *** 作为债务人发行的债券 ，其价格受到市场利率的影响 。当市场利率上升时 ，国债价格通常会下降；反之，市场利率下降时 ，国债价格会上升。因此 ，国债期货的价格与国债价格密切相关 。其次，国债期货是一种期货合约 。
首先国债是你借钱给国家，国家给你打一张欠条 ，特殊性是这张欠条可以交易 ，交易就产生差价与价格波动，有波动就会有投机与投资行为 ，期货就是这种行为的一种金融工具 ，说白了是一种今天交易明天的东西的交易方式，并且把这种交易方式又作为一种投资。国债期货主要作用一是投资二是对冲保值。
国债期货交割需要注意什么
交割期货商品的质量严格执行规定的标准 。在期货市场降价交割的货物必须符合国家有关标准 。期货交割成本核算低于期现货价格差。期货交割收益水平 。在期货市场中 ，商品期货通常都采用实物交割方式 ，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式 。
交割日期：国债期货合约设定固定的交割日期 ，投资者需在交割日前进行平仓或交割操作。 持仓管理：投资者需关注自身持仓情况 ，确保在交割日期前处理所有未平仓合约 。 保证金调整：在交割临近时，交易所可能会调整保证金比例 ，投资者需确保账户有足够的保证金 。
如果国债期货合约的卖方没有在合约到期前平仓 ，需要用标准券去履约。当合约到期进行实物交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种 。由于收益率和剩余期限不同，可交割国债的价格也有差异 。通常也是交割成本更低的债券进行交割 ，对应的债券就是更便宜可交割国债。
需要注意的是 ，虽然国债期货的交割方式为现金交割，但这并不意味着它的价格完全脱离了实际国债价格的影响 。实际上 ，国债期货的价格通常会受到实际国债价格、市场利率 、通胀预期等多种因素的影响 。因此 ，投资者在参与国债期货交易时，需要对这些因素进行全面的分析和考虑。
(1)交割成本可控。交割成本包括运送成本 、保管费用、遗失风险等 ，交割成本若无法控制在一定范围内 ，将会影响到期货交割时现货价格与期货价格的趋同性 。 历史上，一些国家的国债是以实物票证的形式发行 ，即实体债券 ，此种形式的债券附有息票，每次领息时 ，由各债券经办行剪下各期息票后凭此兑付 。
国债期货采用现金交割的方式 ，合约到期时，投资者按照交割价格进行现金结算，而非实际交付债券。以上就是国债期货交易的基本规则 。在进行国债期货交易时 ，投资者需要了解并遵守这些规则 ，以降低风险，实现投资目标 。由于市场环境和具体规则可能变化 ，投资者在进行交易前还需关注最新的市场动态和交易所公告。
什么是国债期货,就是国库券吗?
不是国库券 国库券是国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种 *** 债券 。因国库券的债务人是国家 ，其还款保证是国家财政收入，所以它几乎不存在信用违约风险 ，是金融市场风险最小的信用工具 。国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。
什么是国库券期货国库券期货属于利率期货的范畴 ，它在特定交易所买卖的以 *** 长 、中 、短期国库券为对象的标准化合约 。国库券期货市场分为短期国库券期货、中期国货券期货以及长期国库券期货 。
- 国库券：国库券是 *** 发行的最常见的国债，它的期限一般在一年以上 ，投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力来选择合适的国库券。- 国债回购：国债回购是 *** 发行的短期国债 ，期限一般在一年以内，投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力来选择合适的国债回购 。
CME是美国最主要的期货交易市场 ，目前主要交易品种有10年期国债期货 、2年期国债期货 、5年期国债期货、新近发行(OTR)10年期国债期货 、新近发行(OTR)5年期国债期货 、超长期国债期货和长期国债期货几个品种 。
“327”品种是对1992年发行的3年期国债期货合约的代称。市场在1994年底就有传言说“327 ”等对应的国债利率低于同期银行利率的国库券可能加息 ，而另一些人则认为不可能，因为一旦加息国家需要多支出约16亿元来补贴。1995年2月23日，提高“327 ”国债利率的传言得到证实 ，这一消息对空方造成致命打击 。
327国债事件整个故事的来龙去脉
1、国债期货“327事件”来龙去脉 答案：国债期货“327事件 ”是中国金融期货市场历史上的一次重大事件 。事件发生在1995年 ，涉及国债期货的代号“327 ”品种。事件的核心是违规操作和市场操纵行为，导致市场剧烈波动 ，引发广泛关注和深刻反思 。
2 、年2月23日 ，财政部发布公告称，327国债将按1450元兑付 ，空头判断彻底错误 ，万国证券巨额亏损60亿人民币 。管金生收盘前八分钟，做避免巨额亏损疯狂举措：大举透支卖出国债期货 ，做空国债。当日开盘的多方全部爆仓 ，多空绞杀终于以万国证券盈利而告终 。
3 、---94年中国面临高通涨压力，银行储蓄存款利率不断调高 ，国家为了保证国债的顺利发行 ，对已经发行的国债实行保值贴补 。保值贴补率由财政部根据通涨指数每月公布，因此，对通涨率及保值贴补率的不同预期 ，成了327国债期货品种的主要多空分歧。
4、是一个国债的产品 ，兑付办法是票面利率8%加保值贴息 。由于保值贴息的不确定性，决定了该产品在期货市场上有一定的投机价值 ，成为了当年最为热门的炒作素材 ，而由此引发的327案，民间则将2月23日称为中国证券史上最黑暗的一天 。
5、由于股票市场的低迷和钢材 、煤炭 、食糖等大宗商品期货品种相继被暂停 ，大量资金云集国债期货市场尤其是上海证券交易所。1994年全国国债期货市场总成交量达8万亿元 。此时“327”事件发生了 ，327国债是指92年发行的三年期国债92(三)，95年6月到期兑换 。
金融期货常见的交割方式是哪个
1、金融期货包括股指期货和国债期货 ，其中股指期货是现金交割 ，国债期货是实物交割。（一）T+1交割：是指达成交易后，相应的资金交收与证券交收在成交日的下一个营业日（T+1）完成。目前我国的A股 、基金券 、债券等采用这种交收方式 。（二）T+3交割：目前我国对B股（人民币特种股票）实行T+3交割交收方式 。
2、【答案】：× B【解析】金融期货中的股票期货 、外汇期货 、中长期利率期货通常采取实物交割方式；股票指数期货和某些短期利率期货呆用现金交割方式 ，但不能说 金融期货主要采用现金交割方式。
3、第五十二条指出交割方式：期货交割有两种途径 ，一是现金交割，即合约到期时，交易双方依据交易所的规则和程序 ，通过计算规定的结算价格 ，进行现金差价结算，以清偿未平仓的合约 。另一种是实物交割 ，当合约到期时 ，交易双方通过转移合约所涉及标的物的所有权，来完成合约的了结过程 。
4 、金融期货中的实物交割一般是现金交割.金融期货与商品期货的6点区别 1．金融期货没有实际的标的资产（如股指期货等） ，而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品 ，例如，农产品 、金属等。2．金融期货的交割具有极大的便利性 。
5、期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割 。实物交割涉及买卖双方实际交付标的商品 ，如商品期货 ，而金融期货如沪深300指数期货则多采用现金结算。在我国商品期货市场，实物交割是主流 ，而在金融期货中 ，沪深300期货等则以现金结算为首选 。
