本章目录
- 1 、豆粕期权风险管理制度设计
- 2 、豆粕期货交易规则
- 3、豆粕期货风险管理制度有哪些?
- 4 、期货豆粕多少手才能进下一个交割月
- 5 、豆粕期权限仓多少?
豆粕期权风险管理制度设计
1、在上市初期 ，采取相对固定的期权限仓标准比较利于客户管理持仓规模 ，控制风险 。大商所也在进一步积极推进期权限仓制度的研究 。
2 、豆粕期货风险管理 制度有两种，分别为交易保证金制度和限仓制度。交易保证金制度包含豆粕期货临近交割期 、持仓量变化时的交易保证金标准；限仓制度包括豆粕期货一般月份和交割月份两种持仓限额标准 。 交易保证金制度 豆粕期货合约的更低交易保证金为合约价值的5% 。
3、未来豆粕价格 、供给更趋于市场化 、无差异化 ，需要设计一种豆粕期货价格+压榨企业基差报价(挂牌价、成交对冲、了结对冲)的购销模式 ，但是设计这种模式需要具备以下条件：交割上物流支持；标准合同标准流程；技术 、客户市场引导的成熟性；期市 、期权、现货市场的综合运用；多功能作用的购销体系(交易对冲 、实体贸易 、物流结合)。
4、豆粕 、白糖和铜期权更大的区别是铜期权的期权类型采用欧式期权，而豆粕和白糖采用美式期权 。欧式 、美式没有绝对的优劣 ，相对而言 ，欧式期权管理风险的不确定性小，符合铜企业的需求 ，对于卖方来说 ，无需考虑期权随时被行权的履约风险 。
5、价差化之所以具备风险管理功能，在于价差化使得期权组合中的头寸形成对冲效应，大大降低风险 ，这是其风险管理的核心所在。下面以大商所拟推出的豆粕期权为例 ，说明价差化的风险管理功能 。
豆粕期货交易规则
豆粕期货合约的涨停板幅度为3% 。若第N+1个交易日收盘前5分钟内出现与第N个交易日同方向涨停板单边无连续报价的情况，则第N+1个交易日结算时 ，该合约的交易保证金按合约价值的8%收取。第N+2个交易日该合约的涨跌停板由3%增加到4%（原涨跌停板比例高于4%的 ，按原比例执行）。
豆粕期货交易规则：豆粕期货的交易代码是M，每手5吨(交易单位) ，波动一个点位10元 ，最小变动价位是1元/吨 。豆粕期货的交易时间是白天09：00-15：00晚上21：00-23：00 。豆粕期货所在交易所上市交易，并且豆粕有豆粕期权交易 。
豆粕期货一手是5吨或者10吨 。期货目前分为商品期货和股指期货 ，针对商品期货来讲 ，一手指的是一张有规定数量的(一般为5吨或者10吨，因品种而异)质量 ，时间的标准化合约 。股指期货一手指一张以沪深300指数作为标的物的合约 ，合约价值=价格指数*300，一般买卖1手的需要的钱等于合约价值*15%。
自交割月份前一个月第十五个交易日至交割月期间非期货公司会员和客户持合限额见下表，交割月份个人客户持合限额为0 。交割月份豆粕期货客户限仓2500手 ，非期 货公司会员限仓5000手；交割月前一个月 第15个交易日期 ，豆粕期货客户限仓7500 手，非期货公司会员限仓15000手 。
豆粕期货风险管理制度有哪些?
1 、未来豆粕价格 、供给更趋于市场化、无差异化 ，需要设计一种豆粕期货价格+压榨企业基差报价(挂牌价 、成交对冲 、了结对冲)的购销模式 ，但是设计这种模式需要具备以下条件：交割上物流支持；标准合同标准流程；技术、客户市场引导的成熟性；期市、期权 、现货市场的综合运用；多功能作用的购销体系(交易对冲 、实体贸易、物流结合)。
2 、豆油期货风险管理制度总共包括五大类，分别是保证金制度 、结算制度、涨跌停板制度 、限仓制度以及强制平仓制度 。 (一)保证金制度 豆油期货合约的更低交易保证金为合约价值的5% 。交易所保证金实行分级管理 ，随着期货合约交割期的临近和持仓量的增加 ，交易所将逐步提高交易保证金比例。
3 、持仓限额制度 持仓限额制度是指期货交易所为防范操纵市场价格的行为，防止期货市场风险过度集中于少数投资者 ，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度 。超过限额 ，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例 。这是交易所控制市场风险程度的，防范风险扩大的重要措施。
4、强行平仓制度 强行平仓制度是指当会员 、投资者违规时 ，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓制度也是交易所控制风险的手段之一 。我国期货交易所对强行平仓制度主要规定是当会员结算准备余额小于零 ，并未能在规定时限内补足的 。
5 、【答案】：C 《条例》规定，期货交易所应当按照国家有关规定建立、健全下列风险管理制度：(1)保证金制度；(2)当日无负债结算制度；(3)涨跌停板制度；(4)持仓限额和大户持仓报告制度；(5)风险准备金制度；(6)结算担保金制度；(7)中国 *** 规定的其他风险管理制度。
期货豆粕多少手才能进下一个交割月
在交割日时，豆粕期货自然人的持仓被限制为0手 。豆粕期货交割日为最后交易日的第三个交易日 ，而豆粕期货的最后交易日是合约到期月份的第十个交易日 ，遇到法定节假日则顺延 。
个人客户不可以交割。您满足这个条件就可以在您觉得适合的价位买入相应交割期的豆粕期货合约 。进入交割月前一个月后，按规定填补该交纳的保证金 ，不要出现保证金不足现象 ，以免被强行平仓 。进入交割月要向交易所提出交割申请（有标准的表格），交易所接受申请后根据您的情况进行买卖配对。
最小变动1元\吨 ，即每手最小10元盈亏 最后交易日交割月第十个交易日 夜盘时间21；00——23：00点 豆粕概述：豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品 ，一浸豆粕，是国内目前现货市场上流通的主要品种 。豆粕是12种油粕饲料产品中产量更大 、用途最广的一种 。
豆粕期权限仓多少?
第15个交易日期 ，豆粕期货客户限仓7500 手 ，非期货公司会员限仓15000手。
显而易见，不同月份的期货合约都会有相对应的期权合约 ，所以白糖（豆粕）期权的合约月份也是与期货合约相对应的：对于郑商所白糖期权 ，合约月份是1月 、3月、5月、7月 、9月 、11月，一共是6个月份 。对于大商所豆粕期权，合约月份是1月、3月 、5月 、7月、8月 、9月 、11月、12月 ，一共8个月份 。
ETF期权从权利仓 、总持仓 、单日开仓三个维度实行限仓制度 ，豆粕期权限制“同一月份期权单方向持仓”的数量。
