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外汇期货F0和S0什么时候确定
预计3个月后。F0是一件产品终值 ，S0是另一件产品的现值 ，这两件是符合无套利定价理论的，外汇期货的定价持有收益率是该外汇发行国的无风险连续利率rF 。本国无风险连续利率记为rD 。直接标价法下，远期汇率Ft和即期汇率St的关系表示为。
【答案】：A对货币而言 ，假定S0代表以本币表示的一单位外汇的即期价格。外汇的持有人能获得货币发行国的无风险利率r的收益(假如持有人能将外汇投资于以该国货币标价的债券) ，设rf为外汇的无风险利率，则持有成本因子为r-rf ，因而其远期或期货的理论价格为： F0=S0ecT=S0e(r-rf)T 。
无套利定价法的介绍
当套利机会出现时 ，市场参与者将参与套利活动，从而使套利机会消失 ，我们算出的理论价格就是在没有套利机会下的均衡价格 。期货合约的保证金帐户支付同样的无风险利率。这意味着任何人均可不花成本地取得远期和期货的多头和空头地位 。
以下所用的定价 *** 为无套利定价法 。其基本思路为：构建两种投资组合 ，让其终值相等，则其现值一定相等；否则的话 ，就可以进行套利 ，即卖出现值较高的投资组合，买入现值较低的投资组合 ，并持有到期末 ，套利者就可赚取无风险收益。
无套利定价法 如果某项金融资产的定价不合理，市场必然出现以该项资产进行套利活动的机会，人们的套利活动会促使该资产的价格趋向合理 ，并最终使套利机会消失 。
无套利定价法的思路：其基本思路为：构建两种投资组合 ，让其终值相等，则其现值一定相等；否则的话 ，就可以进行套利 ，即卖出现值较高的投资组合，买入现值较低的投资组合 ，并持有到期末 ，套利者就可赚取无风险收益 。
套利定价理论与无套利定价理论的区别
套利定价理论APT(Arbitrage Pricing Theory) 是CAPM的拓广，由APT给出的定价模型与CAPM一样 ，都是均衡状态下的模型 ，不同的是APT的基础是因素模型。
(1) 不抛补套利 。即利用两国资金市场的利率差异，把短期资金从低利率的市场调到高利率的市场投放 ，以获取利差收益 。(2) 抛补套利。即套利者在把短期资金从甲地调到乙地套利的同时 ，利用远期外汇交易避免汇率变动的风险 。
无套利定价模型与套利定价模型相反，是指没有价差交易的定价模型 。套利定价模型是一项资产的价格是由不同因素驱动，将这些因素乘上该因素对资产价格影响的贝塔系数 ，加总后 ，再加上无风险收益率，就可以得出该项资产的价值。
无套利定价原理是金融市场上实施套利行为非常的方便和快速 ，这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的存在总是暂时的 ，因为一旦有套利机会，投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中。
套利定价理论是CAPM的拓广 ，由APT给出的定价模型与CAPM一样 ，都是均衡状态下的模型，不同的是APT的基础是多因素模型 。套利定价理论认为 ，套利行为是现代有效率市场（即市场均衡价格）形成的一个决定因素 。如果市场未达到均衡状态的话 ，市场上就会存在无风险套利机会。
什么是股指期货套利?股指期货与现货指数套利原理介绍
股指期货与现货指数套利原理 指投资股票指数期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略，以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获取利润 。
所谓套利就是利用相关市场或相关合约间的价差变化进行反向交易 ，以期价差发生有利变化而获利的行为.投资者只有先了解股指期货与现货之间价差形成的原理 ，才能更好地把握住股指期货的套利机会 。
股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货。
